20200417-华泰证券-新基建系列研究_工业互联网_通往先进制造之门_22页_2mb

文档内容总结

核心内容

本报告聚焦于工业互联网在“新基建”中的战略地位，强调其作为连接智能制造“云”与“端”的纽带，是推动中国制造业智能化升级、模式创新的关键领域。报告指出，工业互联网的发展涉及工业软件、工业云平台、工业通信、工业互联网基础设施以及工业安全体系，并提出重点布局自主工业软件和智能装备制造两大支柱。

主要观点

• 工业互联网的重要性：工业互联网是新一代信息通信技术与先进制造业融合的产物，能够提升制造业智能化水平和存量资产效率，是实现智能制造的关键路径。
• 新基建的推动作用：以5G、云计算、工业互联网为代表的数字化网络和智能化产业应用，是新基建的核心内容，为工业互联网的发展提供了良好的政策环境。
• 制造业转型升级的必要性：面对劳动力人口下降、成本上升、全球制造业格局重塑等挑战，制造业的提质增效和智能化升级成为时代呼唤。
• 国产化替代的机遇：工业软件和智能制造设备（如工业机器人、智能机床）是国产化替代的重点领域，国内企业具备一定的基础，有望在新一轮发展期实现突破。

关键信息

行业评级

• 计算机软硬件：增持（维持）
• 机械设备：增持（维持）

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行业分析要点

• 工业互联网的架构：包括设备层、网络层、平台层、软件层和应用层，其中工业软件是承上启下的关键环节。
• 工业软件的作用：在智能制造中，工业软件是“大脑”，通过数据自动流动实现制造效率的提升。
• 工业软件的国产化挑战：目前高端工业软件市场被海外厂商垄断，国内企业在技术积累、人才储备、应用生态等方面存在短板。
• 工控核心产品的国产替代：随着制造业自动化需求提升，国内工控企业有机会通过技术营销实现进口替代。
• 工业机器人的发展：2020年可能是中国机器人产业的新起点，未来将向智能制造、协作机器人等方向发展。
• 智能机床的前景：随着数控技术与人工智能融合，智能机床将实现自主感知、学习、优化和决策，成为工业互联网的底层支撑。

风险提示

1. 宏观经济下行压力：若逆周期政策力度不足，可能影响新基建相关产业需求。
2. 海外疫情持续时间超预期：可能对全球供应链造成冲击，影响国内出口及制造业景气度。
3. 新技术发展速度低于预期：若技术突破不及预期，可能影响工业互联网和智能制造的推进。

新基建相关产业趋势

• 5G技术：为工业互联网提供底层基础，推动数据传输和设备互联。
• 数据中心与云计算：随着数据量增长，云计算基础设施需求上升。
• 工业互联网平台：是智能制造升级和模式创新的载体，推动制造业资源的优化配置。

未来趋势与建议

• 工业软件：建议关注宝信软件、鼎捷软件、柏楚电子等具备行业整合能力的公司。
• 工业机器人：建议关注新松机器人，关注其在5G时代与工业互联网融合的潜力。
• 智能机床：建议关注华中数控，关注其在高端数控机床领域的技术突破和市场机遇。
• 工控核心产品：建议关注汇川技术，其在工控领域的技术积累和市场占有率稳步提升。

附录：图表目录

• 图表1：新基建产业趋势概况
• 图表2：我国劳动力年龄人口不断减少
• 图表3：我国劳动力综合成本不断提升
• 图表4：劳动力要素变化倒逼制造业提质增效
• 图表5：研究生和留学归国人才供给不断提升
• 图表6：智能制造顶层设计
• 图表7：工业互联网要素
• 图表8：工业互联网架构
• 图表9：工业软件产业链
• 图表10：国内外工业互联网产业链竞争格局对比
• 图表11：工业软件分类
• 图表12：工业软件互动关系
• 图表13：全球工业软件市场规模（2018）
• 图表14：全球工业软件市场分布（2018）
• 图表15：我国工业软件市场规模（2018）
• 图表16：大型企业为工业软件主要客户
• 图表17：国产工业软件发展的困难
• 图表18：工业软件成长逻辑
• 图表19：海外工控企业多元化发展、各有侧重
• 图表20：日本战后电控发展阶段梳理
• 图表21：2000-2018年自动化产品进口额
• 图表22：2000-2018年自动化产品净出口额
• 图表23：国内项目型市场增速较快
• 图表24：本土系低压变频器业务销售额占比稳步提升
• 图表25：中国人口的年龄结构及预测
• 图表26：中国工业机器人月度产量增速变化
• 图表27：2010年中国工业机器人市场需求结构
• 图表28：2018年中国工业机器人市场需求结构
• 图表29：2018年全球及部分经济体工业机器人销量对比
• 图表30：2018年全球及部分经济体工业机器人密度对比
• 图表31：数控机床产业结构示意图
• 图表32：中国数控机床市场规模及预测

总结

本报告指出，工业互联网是推动中国制造业智能化升级和实现“新基建”战略目标的关键。在政策、技术、市场等多重驱动下，工业互联网的发展将加速，重点布局自主工业软件和智能装备制造，将成为未来制造业转型的核心路径。同时，国内企业如宝信软件、用友网络、能科股份、汇川技术、新松机器人、华中数控等具备一定优势，有望在工业互联网的浪潮中实现突破。然而，技术壁垒、人才短缺、国际竞争仍是国内工业软件和智能制造发展面临的主要挑战。