电池行业低空经济系列之五：低空经济基建先行，四张网构建基建软硬件一体化生态-240625-浙商证券-37页_2mb

低空经济基建先行，四张网构建软硬件一体化生态

核心观点：
低空经济作为新质生产力的重要组成部分，受益于政策支持与技术变革。低空基础设施“四张网”（设施网、空联网、航路网、服务网）将引领产业链发展，市场规模有望在2030年达到5045亿元。建议关注设计院、空管企业、通导监供应商及数字地图提供商。

政策驱动与市场前景：

1. 政策支持持续加码

   • 低空经济首次写入政府工作报告，并纳入新质生产力范畴。
   • 地方政府密集出台政策，如深圳、广州、安徽等省份均提出大规模低空基建规划。多地设立低空产业基金（规模10-200亿元），推动起降场建设与技术研发。

2. 市场规模高速增长

   • 乐观预计2026年低空经济规模达10.6万亿元，2030年或达2万亿元。
   • 保守测算2030年低空基建市场规模（保有量）约5045亿元，主要由起降场、通信导航及数字基础设施构成。

四张网：低空基建核心逻辑

1. 设施网：低成本起降场推动普及

   • eVTOL起降场无需传统跑道，单点投资成本压缩至数百万元。
   • 政府补贴覆盖建设成本的50%-100%，预计未来3年实现快速铺开，单省规划量超500个。

2. 空联网：5G-A与北斗赋能

   • 5G-A通感一体化提升低空通信覆盖、定位精度及成本效益。
   • 北斗星基ADS-B 实现全球无盲区监视，astern四川九洲技术领先。

3. 航路网：软件定义空域管理

   • 依赖空中交通管制（ATC）系统实现低空目标精细化管理。
   • 智慧空管系统分三阶段演进（独立式、集中式、自主飞行），电科莱斯、川大智胜为领先玩家。

4. 服务网：一站式平台生态

   • 安徽省低空无人机管理服务平台上线，推动国家-省-市-县四级互联互通。
   • 数字孪生技术（如“北斗网格码”）助力空域动态管控与资源优化。

投资建议：
关注以下四类企业：

1. 低空规划设计与方案提供商（华设集团、苏交科、深城交）
2. 空管及信息产品服务商（华设集团、莱斯信息、川大智胜）
3. 通导监硬件供应商（四创电子、纳睿雷达、四川九洲）
4. 数字地图与时空技术集成商（中科星图、航天宏图）

风险提示：

1. 政策执行力度不足或空域开放节奏延迟。
2. eVTOL及基建关键技术突破不及预期，如电池、飞控、适航审定等。

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