20240803-天风证券-普拉达-01913.HK-Miu_Miu增长强劲_3页_377kb

普拉达公司研究报告摘要

投资评级

• 当前评级: 买入（调高）
• 当前价格: 5765港元
• 目标价格: 信息缺失（仅"港元"，无具体数字）

公司概况

普拉达公司成立于消费/纺织及服饰行业，是奢侈品行业的领军企业，股票代码01913。

关键财务业绩（2024年上半年）

• 收入: 255亿欧元，同比增长174%
• 净利润: 38亿欧元，同比增长257%
• 主要增长驱动: 全价销售、零售销售额增加182%，批发渠道增长78%（得益于免税店和独立批发）

头条品牌表现

• MiuMiu: 零售销售额增长927%，在各地区和产品类别强劲增长，品牌力通过活动和合作提升
• Prada: 零售销售额增长55%，高质量发展得益于创意优势和均衡产品组合（如皮具、成衣）

未来展望

• 调高评级至"买入"，预期2024-2026年收入分别511亿欧元、553亿欧元、600亿欧元；净利润75亿欧元、85亿欧元、93亿欧元
• 关键策略: 加快零售升级、投资数字化和供应链强化，包括新工厂建设

风险提示

• 与知识产权及品牌保护相关的风险
• 企业形象风险，源于外部因素变化
• 供应链管理挑战、业务稳健性问题、流动性风险和汇率波动