20240611-华鑫证券-翔楼新材-301160.SZ-公司动态研究报告_国产精冲材料龙头厂商_轴承_机器人材料打开成长空间_6页_271kb

翔楼新材（301160SZ）于2022年上市，是一家专注于精密冲压新材料及解决方案的高新技术企业，主要生产热轧宽幅特钢坯料，应用于定制化精冲材料。公司产品主要覆盖汽车零部件、轴承、氢能源、机器人等多个领域。2023年，公司汽车零部件收入占比83.75%，而工业和其他用途精冲材料收入增速较快，达1424%。2021至2023年，公司营收和归母净利润年均增速超过100%，2024Q1仍保持35%以上增长。

随着精冲材料国产化进程加速，公司在汽车、轴承、机器人等领域持续推进国产替代，已实现关键钢材的国产化替代，并切入日系汽车供应链。2025年公司安徽工厂投产后将新增产能4万吨，进一步拓展国内外市场。

公司积极布局高端轴承和人形机器人市场，其谐波减速器柔轮材料实现自主研发，推动机器人核心部件国产化。目前，全球谐波减速器在用材料多依赖进口，国产替代空间较大。

此外，实际控制人全额参与定增10.7亿元，强化资本实力。公司2024年至2026年预计归母净利润复合增长率超过192%，当前股价对应PE分别为14-92倍。首次覆盖给予“买入”评级，但需关注原材料价格波动、海外出口及产能建设进度等风险。