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台灣研究總結

核心內容

本文為2013年8月26日的台灣股市與相關市場分析報告，內容涵蓋台灣股市表現、全球市場動態、商品行情、匯率、產業與公司評析、投資策略與組合建議等。重點在於評估市場資金動向、產業趨勢與投資機會，並提供具體的買賣超數據與公司表現分析。

台灣股市表現

• 加權指數：收盤7873.31點，較前一週下跌0.65%。
• 上櫃指數：收盤118.11點，下跌0.94%。
• 台股成交金額：集中市場為737.46億，櫃買中心為155.58億。
• 融資融券：融資餘額為1872.64億，融券餘額為416,049張。
• 市場資金動向：三大法人賣超186.88億，其中外資賣超162.45億，投信買超3.55億，自營賣超27.98億。

商品行情

• Flash：32Gb (4G8 MLC) 為3.63元，持平；64Gb (8G8 MLC) 為5.60元，下跌3.45%。
• DDR3：2Gb (1333MHz) 為1.63元，下跌2.11%。
• BDI指數：為1165.00，上漲0.60%。
• CRB指數：為290.79，上漲0.85%。
• 油價：紐約原油為106.42美元，上漲1.32%。
• 黃金現貨：為1397.73美元，上漲1.57%。
• 其他商品：如鎳、銅、棉花等均呈現小幅上漲或持平。

全球總體經濟與美股速報

• 美國股市：上週五收高，道瓊上漲0.31%至15010.51點，Nasdaq上漲0.52%至3657.79點，S&P500上漲0.39%至1663.50點。
• 重要經濟數據：包括7月新屋銷售、8月消費者信心指數、第二季GDP等，均顯示美國經濟復甦趨勢。
• QE減碼預期：降低市場壓力，但美國經濟基本面仍支持股市走高。
• 歐洲股市：德國、英國、法國等國家股市均有小幅上漲。
• 亞洲股市：日本、南韓、印度等股市均有表現，但部分國家如泰國、新加坡、印尼呈現下跌。
• 匯率：台幣對美元為30.053，上漲0.25%；日圓對美元為99.010，下跌0.80%；人民幣對美元為6.1210，持平。

產業與公司評析

電子產業

• 聯發科：7月營收成長至132億元（+35.3% MoM），3Q13營收上調至387億元（+16% QoQ），毛利率43.9%，稅後EPS上調至5.5元。
• 大立光：上週五除息17元，營收與獲利優於預期，但因股價高，維持中立評等。
• 義隆：8月營收回升至6.8億元（+9.6% MoM），3Q13營收預估20.53億元（-5% QoQ），毛利率46.4%，稅後EPS為0.94元，維持中立建議。
• 禾瑞亞：8月營收預估1.6億元，3Q13營收4.53億元，毛利率59.4%，稅後EPS為3.1元，維持中立評等。

手機與通訊

• 宏達電：LTE手機市場優勢不再，營收與獲利預估走低，維持中立評等。
• 正文：2Q獲利低於預期，3Q營收與獲利將下滑，維持中立評等。

傳統產業

• 至興：2Q稅後EPS為0.82元，3Q預估0.73元，營收成長有限，毛利率難回復往日水準，維持中立評等。
• 其他公司：如美律、精華光學等表現優於預期，獲投資人關注。

投資策略與組合

• 本週投資策略：QE減碼預期降低，市場觀望心態濃厚，建議逢低佈局電子族群。
• 目標價與評等：永豐八月模擬投資組合中推薦多檔股票，如緯創、鑫禾、大立光等，評等為B（買進）。
• 投資組合調整：因達目標價或除權息，部分股票評等調整或刪除。

重要事件與拜訪行程

• 經濟數據：包括美國8月消費者信心指數、第二季GDP等。
• 法說會：玉山金、第一金、新光金、國泰金等於8月26日至30日舉行。
• 近期除權息：多家公司於8月26日至30日進行除權息，影響投資評估。

結論

整體而言，台灣股市在QE減碼預期與國際經濟數據影響下，表現保守，但部分電子與半導體公司營收與獲利優於預期。投資人可伺機逢低佈局，尤其關注電子族群。然而，部分產業與公司因市場競爭與成本壓力，表現仍需觀望。