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格林大华国债期货早报总结（20220608）

核心内容概述

格林大华发布的国债期货早报主要分析了当日国债期货市场的走势，并结合市场环境、政策动向及风险因素，给出了短线操作建议。报告指出，国债期货主力合约在周二整体呈现震荡上行趋势，2年期、5年期及10年期国债期货合约分别上涨0.06%、0.08%和0.14%。同时，国内国债现券收益率有所下行，反映出市场对经济前景的担忧以及流动性宽松的预期。

主要观点

短线走势分析

• 国债期货主力合约在周二小幅低开或平开后，全天单边震荡上行。
• 10年期国债期货T2209收盘上涨0.14%，5年期TF2209上涨0.08%，2年期TS2209上涨0.06%。
• 银行间国债现券收益率整体下行，2年期国债到期收益率降至2.31%，5年期降至2.58%，10年期降至2.76%。

市场环境

• 货币市场流动性保持宽松，央行开展100亿元7天期逆回购操作，同时有100亿元逆回购到期，市场净投放为零。
• DR001和DR007加权平均利率较上一交易日小幅下降，分别降至1.41%和1.62%。

操作建议

• 交易型投资者可考虑适量资金进行波段操作，把握短期行情。

关键信息

利多因素

• 国内需求较弱：经济下行压力较大，市场预期偏保守。
• 货币市场宽松：流动性环境持续改善，短期利率下行。

利空因素

• 逆周期政策发力：央行连续推出宽松政策，包括加大基建投资、出台房地产支持政策等。
• 货币政策稳信贷：努力保持信贷总量稳定增长，抑制市场对资金面进一步宽松的预期。

风险提示

• 全球疫情变化：可能对全球经济复苏节奏产生影响，进而波及国内市场。
• 宏观政策边际变化：政策转向可能对市场情绪和资金流向造成冲击。
• 地缘政治风险：国际局势的不确定性可能带来市场波动。
• 信用风险波动：信用市场可能出现波动，影响债券资产价格表现。

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研究员信息

• 研究员：刘洋
• 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com
• 从业资格：F3063825
• 投资咨询编号：Z0016580