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中泰期货2023年3月20日市场分析总结

核心内容概览

中泰期货研究所于2023年3月20日发布市场分析报告，重点分析了宏观金融、股指期货、商品期货（包括能源化工、黑色、有色金属、软商品等板块）的走势及投资建议。报告指出，市场受宏观金融风险及政策调整影响，整体呈现震荡偏空态势，部分品种则存在阶段性支撑或反弹机会。

主要观点与关键信息

宏观金融

• 经济数据：1-2月全国一般公共预算收入同比下降1.2%，其中税收收入下降3.4%，非税收入增长15.6%。
• 政策动向：
  • 央行宣布3月27日全面降准0.25个百分点，释放资金约5000亿元，旨在稳定市场流动性。
  • 中金所调整股指期货平今仓交易手续费标准为万分之二点三。
• 国际动态：国家领导人访问俄罗斯，推动双边合作及“一带一路”对接；美联储加息预期有所减弱，但需关注其政策动向。
• 风险提示：欧美银行业风险尚未完全消退，可能对市场情绪造成持续影响。

股指期货

• 市场表现：3月17日A股市场关键指数震荡上行，但午后情绪回落，北上资金大幅净流入。
• 股指期货走势：
  • 上证50、沪深300、中证500、中证1000指数分别上涨0.22%、0.50%、0.69%、0.70%。
  • IH、IF、IC、IM合约较现货分别升水0.30%、0.13%、贴水0.09%、贴水0.15%。
• 策略建议：
  • 短线投资者观望为主。
  • 长线投资者可考虑低多机会。
  • 债市短期震荡，10年期国债期货进入阻力区，可考虑试空。

商品期货

能源化工

• 原油：受欧美银行业风险冲击，短期偏弱震荡，可能反弹但难以回到前期震荡区间。
• 塑料：盘面小幅反弹，市场情绪有所缓解，但基本面偏弱，建议关注看涨期权。
• 橡胶：受原油下跌影响，期货偏弱，但需求预期良好，可作为多头配置。
• 沥青：受原油下行拖累，走势偏弱，需等待成本端压力释放。
• PVC：受成本和库存影响，短期弱势震荡，建议观望。
• 甲醇：市场情绪有所改善，但基本面偏弱，建议谨慎操作。
• 液化石油气（LPG）：受原油和季节性因素影响，短期继续走弱。

软商品

• 棉花：受海外金融风险影响，郑棉震荡偏弱，但国内需求支撑可能带来反弹机会。
• 白糖：受内外糖价差影响，国内糖价上涨动力较强，但外部风险拖累价格。
• 油脂油料：受宏观金融风险影响，短期走势偏弱，中长期需关注宏观情绪及国内需求变化。

生鲜品

• 鸡蛋：现货维持强势，但清明后供给增加，价格或走弱，建议关注05合约。
• 红枣：现货价格弱势运行，操作上可逢高做空。
• 生猪：短期承压，但养殖利润支撑，不宜过度看跌，建议观望或关注远月低多机会。

黑色板块

• 螺矿：受海外宏观风险影响，期现套利压力较大，建议偏空参与。
• 煤焦：短期震荡整理，关注钢厂库存及铁水产量变化。
• 铁合金：
  • 硅锰：成本下降，供需趋松，建议逢高做空近月，远月可布局多单。
  • 硅铁：现货利润压缩，社会库存偏高，建议观望，等待盘面超跌后布局多单。

有色金属

• 铝：基本面强劲，库存快速去化，建议观望，待市场偏好回升后逢低做多。
• 锌：受宏观情绪影响，短期震荡，建议逢低做多，可循环操作。
• 镍：现货价格小幅上涨，但基本面驱动弱，建议观望，关注矿产国出口政策及消费端变化。

投资建议汇总

联系信息

• 联系人：王竣冬
• 期货从业资格：F3024685
• 投资咨询资格：Z0013759
• 研究咨询电话：0531-81678626
• 客服电话：400-618-6767
• 公司网址：www.ztqh.com

免责声明

• 本报告仅限中泰期货客户使用。
• 报告内容不构成交易建议，公司不对由此产生的损失承担责任。
• 信息基于公开资料，力求准确但不保证其完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应谨慎操作，注意风险。

分析师团队