20140910-兴业证券-银行_理财产品周报_20页_794kb

银行业研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2014年9月第一周的银行理财产品市场情况，包括发行市场和到期市场概况、预期收益率变化、产品类型分布及发行银行表现等内容。同时，报告还提供了历史数据及趋势分析，以帮助理解当前市场状况。

主要观点

• 理财产品预期收益率：九月第一周各期限预期年化收益率较上周有所波动，其中1个月和1年期产品涨幅最大，分别达到27个bps和10个bps；2周和4个月期产品跌幅最大，分别达到8个bps和3个bps。
• 发行市场情况：本周共发行952款理财产品，较上周下降6.02%。3个月以内产品占比59.66%，6个月以内产品占比86.34%。非保本型产品占比71.5%，较上周略有下降。
• 基础资产分布：本周发行的理财产品中，利率产品和债券产品占比最高，分别为29.7%和28.2%；票据和股票产品占比相对较低，分别为3.2%和2.0%。与上周相比，票据类产品占比下降，其他资产类产品占比上升。
• 发行银行表现：中国建设银行在九月第一周发行82款理财产品，居首位；平安银行发行72款，居次席。建设银行自2012年初至今累计发行理财产品数量持续领先。
• 到期市场情况：九月第一周到期产品共934支，较上周减少25.3%。3个月以内和6个月以内产品到期占比分别为72.59%和91.22%，分别较上周有所上升。实际收益率与预期收益率一致的产品占比23.77%，无产品收益率高于或低于预期。
• 风险提示：需关注监管政策变化、存款利率上调及银行信贷资产信用风险暴露等潜在风险因素。

关键信息

1. 全市场理财产品预期收益率统计

2. 发行市场概况

• 发行总量：九月第一周共发行952款理财产品，较上周下降6.02%。
• 期限分布：
  • 1个月以内：45款，占比4.7%
  • 1-3个月：523款，占比54.9%
  • 3-6个月：254款，占比26.7%
  • 6-12个月：109款，占比11.4%
  • 12-24个月：19款，占比2.0%
  • 24个月以上：1款，占比0.1%
• 收益类型分布：
  • 保本固定型：79款，占比8.3%
  • 保本浮动型：192款，占比20.2%
  • 非保本型：681款，占比71.5%

3. 产品币种类型

• 人民币：928款，占比97.5%
• 美元：13款，占比1.4%
• 其他：11款，占比1.2%

4. 基础资产类型

• 股票：46款，占比2.0%
• 债券：633款，占比28.2%
• 利率：667款，占比29.7%
• 票据：72款，占比3.2%
• 信贷资产：26款，占比1.2%
• 汇率：7款，占比0.3%
• 商品：5款，占比0.2%
• 其他：789款，占比35.1%

5. 到期市场概况

• 到期总量：934支，较上周减少25.3%。
• 期限分布：
  • 一个月以内：49支，占比5.25%
  • 1-3个月：629支，占比67.34%
  • 3-6个月：174支，占比18.63%
  • 6-12个月：74支，占比7.92%
  • 12-24个月：4支，占比0.43%
  • 24个月以上：2支，占比0.21%
• 收益率情况：
  • 实际收益率等于预期的：222支，占比23.77%
  • 实际收益率大于预期的：0支
  • 实际收益率小于预期的：0支

6. 风险提示

• 监管政策的超预期变化
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高
• 银行信贷资产信用风险的暴露

总结

本报告全面分析了2014年9月第一周银行理财产品的市场动态，包括预期收益率变化、产品发行和到期情况、收益类型、币种类型和基础资产分布等。报告指出，尽管整体发行量略有下降，但1个月和1年期产品的收益率涨幅较大，同时非保本型产品仍占主导地位。中国建设银行在发行市场中表现突出，而理财产品到期情况显示，短期产品仍占较大比例。此外，报告还提醒投资者注意监管政策变化和信用风险暴露等潜在风险。