20250526-申港证券-策略周报_两大基准指数估值的差异性_7页_717kb

申港证券策略周报分析显示，上周五大指数全部下跌，市场呈现谨慎态势。沪深300指数跌幅为1.75%，上证指数跌幅5.66%，深证成指4.63%，创业板指8.80%，中证500指10.99%。申万31个一级行业中，仅10个行业上涨，21个下跌，涨幅前列为医药生物、综合、有色金属、汽车、家用电器，跌幅前列为计算机、机械设备、通信、电子、非银金融。

全市场交易数据显示，周成交股数494,986亿股，成交金额5,866,749亿元，上涨股票1,618只，下跌3,702只。创历史新高的股票28只，历史新低3只，其中30日新高459只，60日新高276只，120日新高200只；30日新低519只，60日新低54只，120日新低28只。两融数据显示，融资余额周环比减少5,531亿元，融券余额增加411亿元，显示市场融资需求收缩，融券增仓。

估值分析方面，自2005年1月1日起，沪深300和上证指数的市盈率百分位均低于12%，处于低估状态。但自2019年以来，上证指数百分位升至60%，表明其PE高于过去60%时间，但尚未达极端高估；沪深300百分位为3,342%，估值相对较低。两者估值差异可能源于指数成分结构不同，提示投资者需关注指数间的分化。

报告建议投资者注意指数结构差异，把握不同投资机会。风险提示包括市场波动和政策变动带来的不确定性，强调投资决策需独立审慎。