20241118-建信期货-焦炭焦煤日评_9页

焦炭与焦煤日评报告总结

一、市场情况  

1. 期货市场表现
   11月15日，焦炭、焦煤期货主力合约（2501）在两次反弹后继续走弱，并创下自9月下旬以来的最低价格，显示出市场下行压力。技术指标如KDJ和MACD继续下滑，进一步验证了看空信号。

2. 现货市场变化
   主要港口焦炭现货价格平稳，焦煤现货部分品种价格下跌。焦化厂焦煤库存小幅回升，而焦煤库存继续增加，港口库存创下近两年新高，叠加利润回落等因素，对价格形成下行压力。

3. 基本面分析
   焦炭方面，独立焦化厂产能利用率略有回升，钢厂焦炭库存出现下降。焦煤方面，动力煤产量增加，但利润水平较低，后期需求恢复仍需观察。

4. 宏观与政策动态
   国内政策方面，近期一轮增量政策推出（如降息、降准等）为需求回暖提供支持，但国际形势（新一届美国政府政策及地缘政治风险）对全球大宗商品价格构成利空，短期内影响更为显著。

5. 操作建议
   短期来看，焦煤与焦炭价格面临下行压力，建议投资者尝试逢高卖出保值，控制风险。

二、行业要闻摘要  

• 固定资产投资与工业生产：1-10月全国固定资产投资同比增长54%，工业增加值增长58%，显示国内经济复苏向好。
• 煤炭市场：陕煤集团煤炭销售同比增长33%，中国神华10月煤炭销售19%，产量0.4%。印尼计划继续对中国的型钢征收高额反倾销税。
• 房地产行业：1-10月房地产投资同比下降10.3%，商品房销售疲软，但水泥与玻璃行业因冷修产能增加、库存下降，价格有所修复。
• 国际市场：俄罗斯煤炭出口持续下降，蒙古国部分焦煤公司销量同比增长，国际能源署下调2025年石油需求增长预期。
• 其他行业：浦项不锈钢中厚板项目即将投产，中信证券指出地产政策有助于钢材、水泥等行业恢复需求。

免责声明：本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。内容基于已公开信息，未经书面授权不得传播。