20240724-大越期货-PVC期货早报_25页_1mb

PVC期货早报分析摘要：

基于供应端和需求端的最新数据，PVC市场整体偏空，预计短期震荡。供应方面，本周样本企业产能利用率降至70.40%，环比减少0.84个百分点，产量环比下降；电石法和乙烯法企业产量均有减少，检修规模降低推升供给压力。需求端，型管材开工率增幅有限，出口价差优势减弱，航运费用回落，但全球需求疲软，内需恢复不力。成本支撑转强，主要因电石价格 rise，乙烯法成本跟随原油震荡，双吨价差扩大未来排产承压。

基差方面，华东SG-5现货价5630元/吨，09合约基差-110元/吨，现货贴水期货，显示市场对期货价格看跌。库存数据表明企业库存、电石法厂库和乙烯法厂库均环比减少，但社会库存仍处高位，生产厂家库存可用天数下降，总体库存去化继续，却维持在较高水平。

盘面显示MA20向下，09合约收于均线下方，市场下行压力增大。主力持仓净空头，空头增仓，强化偏空信号。预期上，电石法成本支撑稳中转强，乙烯法亏损加剧，供应端检修减少供给承压；库存高位消耗缓慢，内外需均弱，出口运费回落且报价下降，国内需求疲弱，预计盘面回归基本面支撑短期震荡。

利多因素包括供应复产和电石乙烯成本支撑、出口可能利好；利空因素包括供应压力反弹、库存高企消耗慢、内需外需疲软。总体逻辑强调供应压力强于需求复苏，主要风险点包括内需政策落地、出口行情、原油走势、成本支撑变动。库存和供给走势、需求动态、基差、价格图表等数据均显示市场波动，2024年可能震荡。

本分析基于WIND和上海钢联数据，仅供参考，不构成投资建议。