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碳酸锂期货早报总结

基本面分析

• 供应端：6月产量环比增加593%至66243吨，7月预计继续增长，供给高位将持续。
• 进口：6月进口196万吨，环比下降203%，部分缓解供给压力。
• 检修与调整：志存锂业检修，部分盐湖大厂投放2000吨碳酸锂，天齐锂业SQM遭遇地震影响有限。

成本分析

• 进口锂矿石成本高企，外购锂辉石/锂云母企业利润持续亏损。
• 盐湖提锂端盈利，矿石类成本承载压力持续在上升。

库存情况

• 冶炼厂库存55185吨，环比减少381%；下游库存28553吨，环比增加425%；其他库存35853吨，环比大增1587%。
• 总库存高位累库趋势明显。

期货盘面

• MA20向下，期货主力合约期价收于MA20下方。
• 主力持仓净空，空头力量增仓，显示市场看空情绪。

市场预期

• 短期内碳酸锂价格预计偏空调整，库存增量与需求疲软是主导因素。
• 志存锂业检修、欧洲关税风险、及下游需求恢复是需密切关注的风险点。

重点数据

• 国内锂矿产量55000吨，海外锂矿进口显著增长。
• 成本结构形成二阶梯，盐湖提锂成本低，矿石来源成本高昂。
• 库存数据支持供过于求的观点。
• 汽车库存预警指数上升，反映市场库存压力增加，影响需求端。

综合判断

短期碳酸锂市场呈现供强需弱态势，支撑位偏弱，库存高位，期货单边下方空间缓慢释放。主要关注供需差及成本竞争格局变化。根据盘面技术以及基本面，短期维持偏空操作，但需警惕突发事件可能带来的偏多催化。