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兴业期货早会通报总结（2022-02-08）

核心内容概览

本期早会通报主要分析了金融期货、商品期货等主要品种的市场走势及操作建议，整体市场情绪有所回暖，但多数品种仍面临不确定性，需谨慎操作。

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金融期货

期债

• 观点：货币政策持续宽松，债市下方有支撑。
• 操作建议：期债仍可持多头思路，十债T2206多单介入。

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商品期货

股指

• 观点：市场情绪改善，但缺乏明确推涨信号，整体维持震荡市。
• 操作建议：新单观望，等待进一步指引信号。

天然橡胶（RU）

• 观点：供需结构改善，原料价格高位上行，沪胶仍有续涨空间。
• 操作建议：RU2205前多可继续持有，需谨慎设置止盈/止损位置。

铁矿石（I）

• 观点：稳增长预期支撑，短期价格偏强，但需关注3月后供需恢复情况。
• 操作建议：买I2205-卖RB2205组合可轻仓入场；铁矿5-9价差低于30，可逐步布局正套组合。

螺纹钢（RB）

• 观点：短期供给偏弱，需求预期偏强，价格震荡偏强。
• 操作建议：新单暂时观望，关注3月后供需恢复情况。

热卷（HC）

• 观点：低库存叠加稳增长政策，短期价格稳中偏强。
• 操作建议：新单暂时观望，关注3月后供需恢复情况。

焦炭（J）

• 观点：供需偏紧，短期价格或震荡，但终端需求复苏预期存在。
• 操作建议：保守者可兑现盈利离场，激进者可继续持有J2205前多。

焦煤（JM）

• 观点：供应端释放有限，需求端或迎来拐点。
• 操作建议：关注节后复产及需求复苏，可继续持有JM2205前多。

原油（CU）

• 观点：供应稳定性担忧支撑油价，地缘风险持续影响市场情绪。
• 操作建议：短期偏强运行，关注OPEC产量政策及地缘风险变化。

聚酯（PTA）

• 观点：原油高位支撑增强，PTA短期偏强运行。
• 操作建议：关注原油走势，可继续持有PTA多单。

甲醇（MA）

• 观点：供需无实质利好，上涨空间有限。
• 操作建议：不建议新开多单，若05合约跌破2870可尝试短线做空。

聚烯烃（PP）

• 观点：成本支撑凸显，PP2205价格有望突破万元大关。
• 操作建议：在原油未大幅调整前，可耐心持有PP多单。

玉米（C）

• 观点：农产品整体偏强，但玉米受供需限制涨幅。
• 操作建议：近期玉米价格震荡运行，建议观望。

纸浆（SP）

• 观点：短期供应消息较多，需求跟进有限。
• 操作建议：纸浆期货高位震荡，关注物流恢复情况。

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主要观点总结

• 金融期货：货币政策宽松，期债多头思路延续。
• 商品期货：多数品种呈现震荡偏强走势，但需关注政策及需求变化。
• 市场情绪：整体有所回暖，但多数品种仍缺乏明确的推涨信号。
• 风险提示：稳增长政策力度、地产政策转向、限产预期、地缘风险等均可能对市场产生影响。

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关键信息汇总

品种	关键信息
股指	市场情绪改善，但缺乏明确推涨信号，新单观望。
国债	货币政策宽松，债市下方有支撑，T2206多单介入。
橡胶	原料价格高位上行，需求端预期乐观，RU2205前多可继续持有。
铁矿石	稳增长政策支撑，3月复产预期较强，买I2205-卖RB2205组合可入场。
螺纹钢	供给偏弱，需求预期偏强，短期震荡偏强。
热卷	低库存及稳增长政策支撑，短期稳中偏强。
焦炭	供需偏紧，下游需求复苏预期存在，建议观望或持有前多。
焦煤	供应释放有限，需求或迎来拐点，建议持有前多。
原油	地缘风险及OPEC政策支撑油价，短期偏强运行。
PTA	原油高位支撑增强，短期偏强运行。
甲醇	供需无实质利好，不建议新开多单，若跌破2870可尝试做空。
PP	成本支撑凸显，PP2205价格有望突破万元，建议持有。
玉米	农产品整体偏强，但玉米受供需限制，建议观望。
纸浆	短期供应消息较多，需求跟进有限，建议关注物流恢复情况。

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操作策略要点

• 金融期货：期债可持多头，股指观望。
• 商品期货：橡胶、铁矿石、螺纹钢、热卷等品种短期偏强，建议轻仓参与或持有。
• 组合策略：买I2205-卖RB2205、PP多单、正套组合等可考虑入场。
• 风险控制：需密切关注政策变化、需求复苏节奏、地缘风险及市场情绪波动。

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免责条款

• 本报告内容仅供参考，不构成具体操作依据。
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