20180108-长城国瑞证券-TMT行业周报_英特尔芯片被曝漏洞_AT_T宣布下半年推出5G服务_18页_1mb

2018年1月8日 TMT行业研究报告总结

核心内容概览

本报告发布于2018年1月8日，聚焦于TMT行业（包括计算机、传媒和通信）的最新动态及投资建议。报告指出，TMT行业整体风险已释放，估值仍具上升空间，因此维持“看好”评级。重点推荐业绩超预期、估值较低以及在人工智能、芯片、5G等新兴领域有布局的公司。

主要观点

• TMT行业整体表现：2017年12月31日至2018年1月5日期间，TMT行业整体上涨，其中通信行业涨幅最大。
• 投资建议：重点关注2017年年度业绩预告超预期的公司、超跌的传媒板块以及人工智能、芯片制造厂商、5G板块相关优质标的。
• 风险提示：市场波动、政策变化及5G推进速度低于预期是主要风险因素。

关键信息

1. 行业资讯速览

1.1 计算机行业

• 英特尔芯片漏洞：安全研究人员发现“Meltdown”和“Spectre”两个漏洞，影响自1995年以来的所有系统。
• 迅雷玩客云认证：已通过美国FCC和欧盟CE认证，计划进军海外市场。
• 金山云融资：完成D系列融资5.2亿美元，投后估值达21.2亿美元，计划加大人工智能研发，布局政务、金融、制造、医疗等领域。

1.2 传媒行业

• Steam平台游戏收入：射击类游戏成为最大赢家，有6款游戏进入年度畅销榜单。
• 任天堂Switch销量：在美国地区销量突破480万台，成为史上销售速度最快的主机。
• 触手完成D轮融资：谷歌参投，融资总额超过1.2亿美元，拥有超过800万独立主播。

1.3 通信行业

• AT&T推出5G服务：计划在十余个美国城市推出5G服务，符合3GPP标准，使用三个频段。
• 三星成为全球最大芯片制造商：2017年销售额增长52.6%，市场份额达14.6%。
• 中国移动推出A4手机：售价从499元起，所有硬件均为中国制造。
• 中国联通与多家公司合作：开展新一代互联网数据中心（IDC）产业投资。
• 诺基亚贝尔助力雄安新区：在4G+网络速率领跑全球，下载速率达1155.8Mbps。
• II-VI在5G无线技术取得突破：硅薄膜金刚石技术获得进展。
• Verizon与三星合作：推出5G服务，首先在加州萨克拉门托启动。

2. 公司动态

2.1 重点覆盖公司跟踪

• 美亚柏科：上调盈利预测，预计2017-2019年EPS分别为0.51、0.71、0.88元，维持“买入”评级。
• 国脉科技：预计2017-2019年EPS分别为0.222、0.227、0.253元，维持“买入”评级。
• 星网锐捷：预计2017-2019年EPS分别为0.74、0.90、1.11元，维持“买入”评级。
• 数字政通：预计2017-2019年EPS分别为0.42、0.53、0.68元，维持“买入”评级。
• 启明星辰：预计2017-2019年EPS分别为0.49、0.58、0.73元，维持“增持”评级。
• 华宇软件：预计2017-2019年EPS分别为0.59、0.78、1.03元，维持“买入”评级。
• 紫光股份：预计2017-2019年EPS分别为1.49、1.71、2.08元，维持“增持”评级。
• 华东电脑：预计2017-2019年EPS分别为0.700、0.737、0.744元，维持“增持”评级。

2.2 本周TMT行业上市公司重要公告

• 高新兴：与喀什市公安局签订智慧城市建设项目合同，金额约19,463.38万元。
• 杰赛科技：中标中国移动通信工程设计与可行性研究项目，金额约64,994万元。
• 骅威文化：与天猫签署影视作品授权协议，授权费用3.9亿元。
• 华脉科技：中标中国电信ODN器件产品项目，中标金额1.21亿元。
• 东方明珠：与中国联通签署战略合作协议，聚焦家庭娱乐业务。
• 盛天网络：拟在新疆设立全资子公司，拓展广告及增值业务。
• 广电运通：拟收购信义科技85%股权，承诺净利润不低于12,740万元。
• 榕基软件：发布第三期员工持股计划，筹集资金总额不超过6,000万元。
• 汉王科技：公布2018年员工持股计划，购买股票约174.76万股。

2.3 TMT行业2017年年报业绩预告情况

• 预测净利润同比增长大于0的公司：71家（计算机29家，传媒26家，通信16家）。
• 预测净利润同比增长不低于30%的公司：42家（计算机14家，传媒15家，通信13家）。
• 预测净利润同比增长不低于50%的公司：31家（计算机10家，传媒11家，通信10家）。

投资评级说明

• 买入：相对强于市场表现20%以上。

• 增持：相对强于市场表现10%~20%。

• 中性：相对市场表现在-10%~+10%之间波动。

• 减持：相对弱于市场表现10%以下。

• 行业评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

本报告采用沪深300指数作为基准，投资者应结合自身情况及完整报告内容进行决策。

风险提示

• 市场波动风险
• 政策风险
• 5G推进速度低于预期风险

法律声明

• 本报告由长城国瑞证券有限公司发布。
• 报告中的信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
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