2022-02-23-富途证券-英特尔（INTC）_2022投资者大会_传统业务与新兴业务并举_AXG与IFS被寄予厚望_7页_1016kb

英特尔2022年投资者大会报告总结

英特尔于2022年2月18日在美国旧金山召开了投资者大会，CEO Pat Gelsinger主持会议，讨论了公司业绩预期、战略规划和产品路线图。核心内容包括：

• 财务预测：英特尔预测2022年营收760亿美元，同比下降3.7%，毛利率为52%，低于2021年。预计2023年至2024年营收增速为个位数，2026年营收增长率在10%-12%，但低于行业平均水平（如AMD预计增长50%以上，英伟达预计28%以上）。

• 业务结构：公司分为传统业务（包括客户端计算、数据中心与AI、网络与边缘）和新兴业务（加速计算系统图形、英特尔代工服务Mobileye）。中长期增长预期由两者各贡献一半，重点部门AXG目标是2026年营收达100亿美元，2022年将出货超过400万个独立显卡。

• 产品路线图：传统业务方面，CCG计划推出Raptor Lake、Meteor Lake、Arrow Lake和Lunar Lake等处理器，涉及Intel 7、5nm和未来3nm制程，预计在2024年前上线。DCAI将发布新一代至强处理器，采用双架构策略，提升能效。新兴业务AXG和IFS正快速发展，IFS计划加强汽车解决方案。

• IDM 2.0战略：英特尔承诺未来四年投资五个先进制程节点，从Intel 4到Intel 18A，目标提升每瓦性能。Intel 4节点将于2022年下半年投产，Intel 3和20A节点计划在2023年内量产。

• 投资建议：投资者应关注新产品竞争力和IDM 2.0战略进展，但需警惕营收增长缓慢和竞争对手压力。

• 风险提示：包括行业竞争加剧、先进制程爬坡不及预期和全球供应链波动等。建议投资者阅读完整报告以获取更多细节。