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化工行业周报 2016年第30周总结

核心内容概览

2016年第30周，化工行业整体表现疲软，上证综指下跌1.36%，化工板块下跌1.27%，基本与大盘持平。子行业中涨少跌多，其他化学原料和合成革涨幅较大，而氟化工、其他橡胶制品等板块涨幅较小。

主要观点与关键信息

原油及能源市场

• 美国活跃钻机数连续第四周上升，本周增至371座，加剧市场对全球原油供应过剩的担忧。
• 原油价格下跌超过4%，对化工行业整体形成压力。

产品价格及市场动态

甲醇

• 价格下探，贸易商补货积极，成交量有所好转。
• 主产区及主消费区主流成交价格仍呈下行趋势，跌幅在10-50元/吨不等。
• 局部运输受限，运费小幅上涨，整体情况好于上周。

醋酸

• 市场供过于求，成交表现不佳，厂家出货气氛不足。
• 库存压力较大，下游需求疲软，导致价格持续阴跌。

纯苯

• 市场价格稳定运行，交投清淡。
• 国际外盘价格下跌，原油弱势震荡，进一步抑制市场热情。

甲苯与二甲苯

• 价格下调，幅度在25-50元/吨不等。
• 华东与华北地区甲苯价格整体下调100元/吨，华东二甲苯个别厂家价格小幅走低50元/吨。

乙烯

• 亚洲乙烯外盘价格涨跌互现，CFR东南亚价格下跌15美元/吨，CFR东北亚价格稳定。
• FD美国海湾价格上涨，FD西北欧价格下跌。

苯乙烯

• 国际外盘市场整体下跌，国内市场价格下跌50-220元/吨。
• 库存上升，部分多头抛货，市场表现欠佳，下游接货意向降低。

丁二烯

• 国际外盘价格稳定，国内市场涨跌互现，商家心态谨慎。

丙烯

• 国内出厂价格小幅拉涨，幅度在30-120元/吨。
• 下游环氧丙烷利润尚可，支撑部分供应商拉涨，但整体需求疲软，工厂利润继续缩窄。

尿素

• 市场疲软走低，主产区下调10-50元/吨。
• 农业交投清淡，工业复合肥厂接货量增幅甚小，价格支撑持续乏力。

钾肥

• 大合同敲定，价格下调至CFR219美元/吨，较2015年合同价格下调96美元/吨。
• 市场维持观望态势，其他条款不变。

磷肥

• 一铵市场弱势运行，二铵市场波动不大，以保底和联销为主。
• 国内秋季备肥启动不明显，部分小厂停车检修，开工率不足6成。

磷矿石

• 市场持稳运行，交投氛围偏淡。
• 下游黄磷、磷肥行情寡淡，需求有限。
• 国家新资源税政策已实施，部分地区地方性政策尚未出台，后期影响需关注。

草甘膦

• 市场成交清淡，价格弱势守稳。
• 主流报价在1.75-1.8万元/吨，实际成交在1.68-1.7万元/吨。
• 港口FOB价格稳定，部分企业开工情况有限。

MDI

• 纯MDI市场淡稳延续，聚合MDI市场阴跌难止。
• 下游需求低迷，持货商出货困难，商谈重心持续下行。

环氧丙烷

• 市场价格继续上调，刷新年内最高价，突破9000元/吨。
• 供应紧张，万华和壳牌装置降负检修，工厂限量发货。

纯碱

• 市场主流价格基本保持平稳，个别厂家因走货稍有调整。
• 下游需求不佳，交投氛围保持平稳。

PTA

• 国内PTA价格小幅上涨，上涨幅度为10元/吨至4590元/吨。
• 下游涤纶长丝、短纤工厂继续涨价，但销售情况一般。

涤纶

• 短纤市场上涨，工厂涨价，需求尚可。
• 长丝市场普遍上涨100-200元/吨，部分工厂因库存偏低及G20因素推涨价格。

氨纶

• 市场大致走稳，行业开工率约8.5成，库存平均在60天左右高位。
• 主流商谈区间在27000-31000元/吨（40D）和36000-41000元/吨（20D）之间，批量现款商谈空间较大。

投资建议

• 重点题材：新兴材料、锂电池产业链、环保概念。
• 重点关注公司：金正大、横店东磁、万华化学、飞凯材料、沧州明珠、国瓷材料、三聚环保、康得新。

投资评级说明

• 行业评级：看好（overweight）。
• 证券评级：买入（Buy）为相对强于市场20%以上；增持（outperform）为相对强于市场5%-20%；中性（Neutral）为-5%至+5%；减持（underperform）为弱于市场5%以下。
• 基准指数：沪深300指数。

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公司简介

• 开源证券股份有限公司由陕西煤业化工集团等主要股东持股，注册资本13亿元。
• 经营范围包括证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营、资产管理、融资融券等。

分支机构与营业部信息

• 主要分公司：深圳、上海、北京、福建、珠海等地设有分公司。
• 营业部：全国多个城市设有三十五家营业部，覆盖主要经济区域。