20240726-东吴证券-机械设备行业点评报告_机械行业全局思考（船舶_农机_注塑机）—_关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施__2页_393kb

机械行业点评报告摘要：船舶、农机、注塑机多领域受政策利好提振

一、报告核心事件

7月25日，国家发改委、财政部联合发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，通过细化补贴政策及安排专项资金，推动船舶、农机、注塑机等机械行业景气度上行。政策基于6月《交通运输设备更新方案》扩展至农业机械及消费家电领域，直接利好三大细分行业。

二、船舶行业

1. 政策亮点
   • 补贴细则：
     • 提前报废老旧船舶补贴1000元/总吨
     • 新建新能源船舶按吨位补1000-2200元
     • 新能源清洁船舶提前更新补贴1500-3200元/总吨
   • 资金保障：超长期特别国债1480亿元专项支持。
2. 行业影响：加快老旧船更新周期，推动船舶向新能源转型，头部船企及零部件厂商受益。

三、农业机械行业

1. 政策调整
   • 小型拖拉机报废补贴从1000元升至1500元
   • 联合收割机、播种机补贴提高50%
   • 采棉机最高补贴从3万元增至6万元
2. 市场逻辑：淘汰“老旧破小”农机，利好中大型设备龙头（如一拖股份、威马农机），响应粮食安全战略。

四、注塑机行业

1. 下游政策带动
   • 汽车：新能源车补贴2万元，燃油车20L以下排量报废补贴15万元
   • 家电：能效二级及以上产品补贴售价15%，一级及以上额外补贴5%
2. 行业影响：注塑机核心下游汽车家电占需求40%以上，头部企业海天国际、伊之密将显著受益。

五、投资建议

• 船舶：中国船舶、中国重工、中国动力、中集集团、纽威股份
• 农机：一拖股份、威马农机、星光农机
• 注塑机：海天国际、伊之密

六、风险提示

• 固定资产投资不及预期
• 行业周期波动风险
• 宏观经济环境变化对需求的影响