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文档总结

核心内容概述

本报告为2016年8月8日浙商证券发布的行业及个股分析报告，涵盖电力设备新能源、交运、地产、主题&中小盘、医药、电子材料等多个领域，重点分析了行业动态、公司业绩、政策影响及投资建议等内容。

主要观点

1. 电力设备新能源

• 电力体制改革：京津唐电力直接交易试点为全国电改提供方向，未来电改将加速推进，建议关注涪陵电力、福能股份、闽东电力等。
• 新能源汽车政策支持：国家出台多项政策推动新能源汽车发展，包括智能网联汽车、充电基础设施等，行业前景广阔。
• 中报业绩关注：8月是上市公司中报发布密集期，建议关注成长性好、业绩兑现概率高的公司，如平高电气、阳光电源、晶盛机电、智慧能源等。
• 融资情况：行业内34家公司有融资余额，江特电机、格林美、万马股份融资金额较高，融资买入额增长显著。

2. 交运板块

• 普路通（002769）：乐视手机上半年销量达962万台，市场份额3.7%，进入前十。下半年将加强线下渠道建设，定增项目有望带来新增利润。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计未来三年净利润增长分别为35.61%、38.86%、26.73%，PE分别为47倍、34倍、27倍。

3. 地产板块

• 美国楼市杠杆分析：美国住宅市场长期杠杆率在50%-60%，2006年Q1达到78%，随后房价见顶。当前中国一线城市杠杆率快速上升，需警惕政策转向风险。
• 投资策略：降息周期用足杠杆，加息周期保持警惕，警惕市场泡沫破裂。

4. 主题&中小盘

• 稀土行业：我国是全球最大的稀土生产国，但面临量增价跌的困境。供给侧改革可能促使价格筑底反弹。
• 投资建议：关注两类个股：1）拥有稀土资源和冶炼能力的公司，如广晟有色、厦门钨业；2）下游磁材公司，如中科三环、宁波韵升。

5. 医药板块

• 济民制药（603222.SH）：拟收购鄂州二医院80%股权，加速进军医疗服务产业。医院搬迁后硬件条件改善，运营效率有望提升。
• 公司背景：大股东实力雄厚，未来可能继续通过外延并购拓展医疗服务业务。

6. 电子材料板块

• 中化国际（600500）：公司主营业务包括天然橡胶、精细化工、化工物流。当前正筹划收购Atotech公司，若成功将成国内最大电子化学品公司。
• 天然橡胶业务：公司通过收购Halcyon公司，成为全球最大天然橡胶供应商，业务整合后预计收入增长10%-20%。
• 精细化工布局：收购扬农集团，拓展精细化工产业，具备强大研发和生产能力。
• 化工物流潜力：公司拥有国内最大石油储运企业，船运与集装罐业务增长潜力大。

关键信息

个股推荐

• 福能股份（600483）：成立无视亿并购基金，切入新能源领域，国企改革标的，未来三年有望增长200%。
• 步步高（002251）：跨境电商及社区O2O布局，拟收购南城百货，有望成为湘桂零售龙头。
• 永利带业（300230）：国内轻型输送带龙头，盈利能力提升，外延式扩张预期高。
• 网宿科技（300017）：全球第二的CDN服务商，年增速预计50%，有融资需求。

行业动态

• 电力设备：全国用电量增长2.7%，电网建设投资增长显著。
• 医药：济民制药拟收购鄂州二医院，加速医疗服务布局。
• 地产：上海等一线城市杠杆率上升，需警惕泡沫破裂风险。
• 电子材料：中化国际业务整合及并购进展，推动公司向全球电子化学品龙头迈进。

风险提示

• 行业估值中枢存在不确定性，市场竞争加剧。
• 新能源汽车、清洁能源发电、稀土价格等可能低于预期。
• 上市公司新业务布局存在试错风险。
• 政策转向或杠杆率快速上升可能引发市场波动。

投资评级说明

• 证券评级：以6个月内相对于沪深300指数涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：分为看好、中性、看淡，分别对应行业指数涨跌幅高于、在±10%之间、低于沪深300指数。

法律声明

本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。投资者应独立评估报告内容，并结合自身情况做出投资决策。未经授权，不得复制、发布或传播本报告内容。

总结

本报告全面分析了2016年8月8日电力设备新能源、交运、地产、主题&中小盘、医药、电子材料等行业的动态及个股表现，重点强调了政策推动、市场趋势、公司业绩及投资建议。同时，报告提醒投资者注意行业风险与政策不确定性，建议在充分了解市场基础上做出理性决策。