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报告摘要

市场数据与行业观点总结

一、核心市场数据

1. 国内市场指数

指数	当前指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
上证综指	2977	-0.2%	-0.1%	-9.7%
深证成指	10342	-0.2%	+0.1%	-11.0%
创业板指	2109	-1.0%	-0.6%	-15.3%
中证500	6203	-0.6%	0.0%	-11.2%

2. 表现最好的前五行业

行业	指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
房地产	4706	+1.0%	+4.5%	-14.1%
银行	3135	+0.8%	+0.3%	-2.9%
商业贸易	4698	+0.5%	+1.3%	-13.4%
非银金融	1618	0.0%	-0.2%	-10.5%
农林牧渔	3224	-0.1%	0.0%	-4.9%

3. 表现最差前五行业

行业	指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
国防军工	1528	-1.2%	-1.8%	-13.2%
传媒	1281	-1.0%	-1.1%	-21.8%
休闲服务	5436	-0.9%	-1.1%	-18.2%
计算机	5050	-0.8%	-0.4%	-18.5%
汽车	5089	-1.0%	-0.7%	-4.0%

4. 周边市场表现

市场	当前指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
恒生指数	22146	+1.4%	-0.1%	+3.8%
恒生红筹	3747	+1.0%	-1.0%	-4.3%
日经225	16254	0.0%	-1.9%	-11.9%
道琼斯	18314	-1.2%	-0.5%	+6.8%
标普500	2157	-1.2%	-0.6%	+7.2%
纳斯达克	5138	-1.6%	-0.9%	+4.8%
德国DAX	10144	-2.1%	-1.8%	-1.4%
法国CAC	4328	-1.9%	-1.8%	-4.3%
富时100	6645	-2.2%	-0.7%	+9.1%

5. 主要商品期货

商品	收盘价	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
NYMX原油	42	0.000%	+4.950%	+13.245%
布伦特原油	377	0.000%	+4.389%	+6.779%
LME铜	4,796	0.000%	-3.082%	+2.282%
LME铝	1,645	0.000%	+5.246%	+9.594%
LME锌	2,267	0.000%	+25.777%	+41.039%
LME铅	1,787	0.000%	-3.066%	+0.224%
LME镍	10,710	0.000%	+22.121%	+21.429%
LME锡	18,350	0.000%	+9.389%	+25.987%
COMEX黄金	1,341	0.000%	+7.218%	+26.488%
COMEX白银	20	0.000%	+27.176%	+42.676%
CBOT大豆	975	0.000%	+9.183%	+12.847%
CBOT玉米	334	0.000%	-8.430%	-6.769%
ICEII号糖	20	0.000%	+33.925%	+33.925%

6. 主要外汇商品

外汇	收盘价	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
美元指数	96.2846	+0.5%	+0.8%	-2.6%
美元-人民币	6.6530	+0.2%	+0.2%	+1.8%
美元-日元	101.8200	+0.6%	-0.2%	-14.8%
欧元-美元	1.1081	-0.4%	-0.8%	+2.3%
英镑-美元	1.3068	-0.3%	-1.2%	-11.2%

二、行业观点与重点推荐

1. 化工行业

行业动态：
- 钛白粉价格继续上涨，龙蟒钛业上调500元/吨，其他企业也跟随上调。
- 国内钛白粉出口良好，氯化法工艺有望获得10%-17%的退税支持。
- R22价格上涨7.2%，因G20影响及开工率低。
- 丙烯酸价格上涨5.4%，因下游需求稳定，供给偏紧。
重点推荐：
- 万华化学（MDI）、万润股份（液晶、沸石）、福斯特（新材料）、嘉化能源（脂肪醇）、联化科技（中间体）、扬农化工（农药）、金发科技（改性塑料）、国瓷材料（电子化学品）、海利得（涤纶工业丝）、诺普信（农药制剂）、金正大、史丹利（复合肥）。

2. 医药行业

行业动态：
- 重点推荐中报业绩良好的绩优品种及政策驱动下的相关企业。
- 政策利好包括新进医保品种、两票制下的商业企业、CRO龙头、血液制品企业。
重点推荐：
- 恒瑞医药、济川药业、通化东宝、鱼跃医疗、爱尔眼科等白马股。
- 九州通、国药一致、国药股份等全国性商业龙头。
- 东阿阿胶、上海医药、复星医药、润达医疗等。

3. 交通运输行业

行业动态：
- 高速公路公司具备低估值、高股息率及国企改革动力，预计中报业绩稳定增长。
- 航空行业旺季来临，但同比改善放缓，预计净利润增速较大。
- 快递行业业务量超预期，建议关注韵达快递（新海股份）。
重点推荐：
- 山东高速、深高速、宁沪高速、粤高速。
- 上海机场、春秋航空、中国国航。
- 韵达快递（新海股份）。

4. TMT行业

行业动态：
- 电子行业指数本周下跌0.11%，但与沪深300相比表现相近。
- 长电科技因重组事项被错杀，但预计三季度将改善。
重点推荐：
- 长电科技、三环集团、欧菲光、胜利精密、鸿利光电、中颖电子、深天马、利亚德、顺络电子、法拉电子。

5. 轻工制造行业

行业动态：
- 奥瑞金收购法国欧塞尔足球俱乐部，布局体育产业。
- 家居建材行业进入精细化营销阶段，品牌化趋势明显。
重点推荐：
- 索菲亚（“大家居”+“工业4.0”）、好莱客（规模效益拐点）、大亚科技（股权激励）、兔宝宝（专卖店体系建设）。

6. 钢铁行业

行业动态：
- 银邦股份业绩扭亏，受益于铝价回升和产能释放。
- 公司布局“3D打印+军工”双领域，未来增长空间大。
重点推荐：
- 银邦股份（“3D打印+军工”）、宝钢股份、鞍钢股份等。

7. 电力及环保行业

行业动态：
- 天壕环境并购赛诺水务，形成环保大平台。
- 新版危废名录实施，行业扩容，环保需求上升。
重点推荐：
- 天壕环境（燃气业务、水务并购）、碧水源、江南水务、中金环境、东江环保、启源装备、神雾环保。

三、其他行业观点

1. 房地产行业

行业动态：
- 广深区域存在低估优质地产公司，如时代地产。
- 公司上半年合约销售增长75%，销售均价11152元/平米。
重点推荐：
- 时代地产（广深区域、低估值、高股息率）。

2. 新股信息

新股发行：
- 包括江阴银行、正平股份、山东赫达、宏盛股份、农尚环境、欧普照明、兆易创新等。
- 部分新股发行价未公布。

四、投资建议与评级

1. 行业评级

推荐：建材、电子、医药、环保、交通运输。
中性：非银金融、食品饮料。
回避：传媒、计算机、休闲服务。

2. 公司评级

买入：奥瑞金（EPS 0.56元、0.74元）。
增持：赛轮金宇、银邦股份、天壕环境等。

五、风险提示

化工行业：需求不达预期、国际油价下跌。
医药行业：政策重大变化。
电子行业：下游需求波动、价格战。
房地产：去库存不及预期、宏观经济增长放缓。
银行行业：政策变化。
钢铁行业：铝价持续下行、3D打印业务发展缓慢。
环保行业：赛诺水务收购进度滞后。

六、研究团队与联系方式

机构销售经理：
- 上海地区：罗龙飞、盛英君、杨忱等。
- 北京地区：朱圣诞、肖霞、刘晓浏等。
- 深圳地区：朱元彧、杨剑、邵景丽等。
- 海外地区：刘易容、徐皓、张珍岚等。
联系方式：
- 上海：021-38565916，dengyp@xyzq.com.cn
- 北京：010-66290197，zhusd@xyzq.com.cn
- 深圳：0755-82796036，zhuyy@xyzq.com.cn
- 香港：18688759155，dingxs@xyzq.com.hk

七、法律声明

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八、分析师声明

本报告内容反映了分析师的研究观点，无利益冲突。
分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告。

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