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铁矿石市场分析总结（2021年2月25日）

一、核心内容概述

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，聚焦于铁矿石2105合约的行情回顾、消息面分析及后市展望。整体内容围绕铁矿石市场短期走势与中长期趋势展开，结合供需变化、环保政策、技术面分析及市场情绪，为投资者提供参考信息。

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二、行情回顾

• 铁矿石2105合约今日收出一颗“震荡收涨”的十字星线，上影线30个点，下影线25个点，实体1个点。
• 价格波动：开盘价1130，收盘价1131，最高价1161，最低价1105，较上一交易日收盘上涨15.5个点，涨幅为1.39%。
• 走势判断：短期市场情绪偏强，价格维持震荡偏强态势，技术面上均线与MACD指标继续开口向上，显示多头动能。

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三、消息面分析

1. 海外矿山动态

• 淡水河谷：撤销Itabira Complex矿区Itabiruçu矿坝的紧急状态，目前矿坝已符合法律安全参数。
• 南非昆巴公司：投资36亿兰特用于新铁矿筛选技术（UHDMS），预计可延长Sisen矿山开采寿命至2039年，项目已获批准。

2. 国内环保政策影响

• 河北地区：环保限产力度加大，唐山地区钢铁、焦化等51家企业进厂重型载货车辆数量控制在正常进车数的10%以内。
• 港口疏港限制：曹妃甸码头自2月25日20时起至3月1日8时禁止集疏港；京唐港日集输港车辆减少50%，短期或影响铁矿石采购需求。

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四、供需分析

1. 供给端

• 澳巴发运：2月15日至21日，澳大利亚和巴西铁矿石发运总量为2257.9万吨，环比减少264.7万吨。
  • 澳洲发运量减少264.7万吨至1694万吨，其中发往中国量为1454.4万吨，环比减少35.6万吨。
  • 巴西发运量减少79.5万吨至563.9万吨。
• 到港量：中国45港到港总量2106.6万吨，环比增加45.5万吨；中国26港到港总量1993.0万吨，环比增加59.8万吨。

2. 库存情况

• 截至2月19日，45港口进口铁矿石库存环比增加187.5万吨至12706.9万吨，连续五周累库。
• 上周疏港量环比减少43.16万吨至284.85万吨，后期需持续关注库存变化。

3. 需求端

• 钢厂数据：247家钢厂高炉开工率为83.98%，环比增加0.78%，同比增加6.9%；产能利用率为92.19%，环比增加1.25%，同比增加12.09%。
• 铁水产量：日均铁水产量245.38万吨，环比增加3.32万吨，同比增加32.19万吨，处于5年同期高位。
• 短期影响：两会临近，河北环保政策加码，港口疏港受限，或对采购需求造成短期压制。
• 中长期展望：国内内循环带动需求良好，海外需求仍在恢复阶段，铁矿石需求预计持续旺盛。

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五、后市展望

• 短期走势：市场对节后开工及海外复苏预期乐观，铁矿石价格或维持震荡偏强运行。
• 中长期趋势：供需双增背景下，铁矿石需求依然强劲，未来走势有望保持偏强格局。
• 关注点：
  • 海外矿山发运恢复情况
  • 国内环保政策对需求的短期冲击
  • 港口库存变化对市场情绪的影响

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六、技术面分析

• 日线走势：铁矿石2105合约震荡收涨，均线与MACD指标继续开口向上，显示多头趋势。
• 支撑关注：短期需关注5日和10日均线附近的支撑力度，若有效支撑出现，或推动价格进一步上行。

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七、风险提示

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 市场存在波动风险，投资者应根据自身情况独立判断，谨慎操作。
• 期市有风险，入市须谨慎。

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八、产品适配

• 适用客户：适合所有客户，尤其是日内短线客户。
• 内容涵盖：每日收盘后汇总分析师和投顾对各品种走势的盘解，包括基本面、盘内表现、重大消息及操作建议等。

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九、免责声明

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