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铁矿石早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石市场早报，涵盖现货与期货价格、基差、库存、运价、港口成交等市场动态，为投资者提供短期操作建议。

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市场基本面分析

港口现货成交

• 2月24日港口现货成交93.1万吨，环比下降36.2%。
• 本周平均每日成交122.9万吨，环比上涨38.6%，显示市场有所反弹。

主要贸易商表现

• TOP2贸易商港口现货成交量为58万吨，环比下降35.6%。

基差情况

• 日照港PB粉现货价1168元/吨，折合盘面价1295.5元/吨，05合约基差166元/吨。
• 金布巴粉现货价1143元/吨，折合盘面价1274元/吨，05合约基差144.5元/吨。
• 期货贴水幅度处于高位，表明市场对现货价格的预期偏弱。

港口库存

• 港口库存12658.96万吨，环比减少47.94万吨，显示库存压力有所缓解。

期货盘面

• 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，技术面偏多。

主力持仓

• 主力净多，多增，显示市场多头情绪较强。

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市场趋势与操作建议

供需情况

• 澳洲发货量维持，巴西发货量小幅下滑，到港量略增。
• 钢厂尚未开始节后补库，但节后钢材大幅拉涨，终端需求提前复苏。
• 高炉产量提升较快，铁水产量增加，低利润未打击钢厂生产积极性。

操作建议

• I2105合约：建议在1080-1150区间操作，避免盲目追高。

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价格变动分析

现货价格

• PB粉矿（61.5%）：日照港车板价24日为1168元/吨，较前一日上涨8元/吨。
• PB折盘面：24日为1295.5元/吨，较前一日上涨8.8元/吨。
• 金布巴粉（60.5%）：日照港车板价24日为1143元/吨，较前一日上涨6元/吨。
• 金布巴折盘面：24日为1274元/吨，较前一日上涨6.5元/吨。

期货价格

• I01合约：24日为939元/吨，较前一日上涨10.5元/吨。
• I05合约：24日为1129.5元/吨，较前一日上涨22.5元/吨。
• I09合约：24日为1009.5元/吨，较前一日上涨15.5元/吨。

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月间价差走势

• 5-9价差走势偏强，显示远月合约相对强势。

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现货价差

• PB粉-金布巴粉价差：以元/湿吨计，24日为正值，显示PB粉相对强势。
• 65%-62%价差：以美元/干吨计，24日为正值，显示高品位矿相对强势。
• 块矿溢价：价格为62.5%，表明块矿相对于粉矿具有溢价。
• 62%-58%价差：以美元/干吨计，24日为正值，显示高品位矿相对强势。

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进口价差与利润

• 进口矿落地利润迅速回落，显示进口矿成本压力有所增加。

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库存情况

• 进口铁矿石港口总库存：45个港口总计（周）为12658.96万吨，环比减少47.94万吨。
• 总库存：进口矿烧结粉矿（64家钢厂）库存也有所下降，显示市场库存压力减轻。

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运价分析

• 波罗的海干散货指数（BDI）：24日为正值，显示运价有所上涨，可能对铁矿石价格形成支撑。

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港口疏港量

• 日均疏港量：24日有所增加，显示港口出货活跃度提升。

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港口成交情况

• 港口成交进入反弹周期，24日成交量回升，市场情绪有所改善。

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风险提示

• “两会”召开在即，河北地区限产政策趋严，需警惕政策对市场的影响。
• 市场存在不确定性，投资者应谨慎操作，避免盲目追高。

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免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、复制或传播。
• 报告基于公开资料和研究分析，不构成任何投资建议，投资者应自行判断。

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总结

综合来看，铁矿石市场近期呈现供需两旺、价格反弹的态势。现货价格稳中有升，期货市场多头占优，基差维持高位，库存压力有所缓解。操作上建议关注I2105合约的1080-1150区间，同时注意政策风险和市场情绪变化。