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市场短期可期待小幅反弹，重点布局长期趋势

随着6月末PMI数据连续两月收缩，经济下行压力加大，当前市场处于震荡筑底阶段。国盛证券指出，市场或将迎来短期小幅反弹，建议投资者弱化短期扰动因素，重点布局具有红利属性的顺周期板块及“软件硬一体化”等领域。具体来看：

一、宏观展望
地产方面，年内专项债发行提速，叠加核心城市政策效果显现，销售数据边际修复；制造业PMI在收缩中寻底，出口订单支撑经济韧性。当前稳增长、稳地产政策等待进一步加码，三中全会、年中政治局会议或成主要催化剂。

二、行业与个股建议

1. 红利+高股息主线：银行、电力等板块估值处于历史低位，推荐关注招商银行、宁波银行、中矿资源、华润电力等分红能力强、受益顺周期修复的个股。
2. 高端制造：星宇股份、软通动力为车灯全球化、车路云一体化龙头，具备高端化成长逻辑；永艺股份、牧原股份、科伦药业则在轻工、农牧、医药领域布局优势。
3. AI与科技支撑：光通信（中际旭创、新易盛）、算力建设等领域受益于大模型应用落地，持续推荐寒武纪、工业富联、赛力斯等标的。
4. 能源供给侧：迎峰度夏期间火电需求上升，山西焦煤、中国神华、海上风电产业链享有估值修复空间。

三、风险提示
地缘冲突、海外流动性收紧、行业竞争加剧将成为市场扰动因素。建议投资者关注政策落地进度、技术迭代与需求周期拐点。