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每日晨报总结 - 2023年2月7日

核心内容概览

本日报内容涵盖多个行业分析及市场动态，重点包括：

• 中国燃气分拆VAS平台壹品慧生活，预计于2023年下半年上市。
• 互联网行业回暖，新游上线及平台业务扩展成为关注焦点。
• 消费行业复苏迹象明显，部分公司业绩及股价表现改善。
• 汽车行业展望积极，新能源汽车发展及市场竞争加剧。
• 全球及港股主要指数表现及市场情绪分析。
• 主要商品及外汇价格变动，及市场预期。

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今日焦点

中国燃气分拆VAS公司

• 中国燃气计划在2023年下半年分拆其增值服务(VAS)平台壹品慧生活，并预计在港交所上市。
• 集资目标为5亿至8亿美元。
• 壹品慧生活23财年上半年税前利润同比增长106%至5.9亿港元，预计全年净利润可达7.5亿港元。
• 按150亿港元目标估值计算，对应20倍市盈率，高于中燃当前的10倍市盈率，具有增值潜力。
• 评级：买入，目标价14.00港元。

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互联网行业月报

1月手游流水同比增长

• 腾讯内地手游流水同比净增11.5亿元，海外流水同比增长2.3亿元。
• 网易内地流水同比增3.3亿元，《蛋仔派对》贡献6.9亿元增量，海外流水微降。
• 腾讯《黎明觉醒》将于2月不删档测试，预约人数超7000万。
• 1月网易《蛋仔派对》流水近7亿元，预计第一季度收入或超10亿元，占网易手游收入7-9%。
• 投资启示：2月流水可能因春节时间差异波动，但市场回暖趋势明确，关注《黎明觉醒》表现。

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全球主要指数表现

指数	收盘价	升跌%	年初至今升跌%
恒指	21,222	-1.50	4.13
国指	7,189	-2.68	7.22
上A	3,395	-0.76	4.83
上B	296	-0.44	5.12
深A	2,244	-0.84	8.59
深B	1,219	-0.60	5.35
道指	33,891	-0.10	2.24
标普500	4,111	-0.61	7.07
纳指	11,887	-1.00	13.58
英国富时100	7,837	-0.82	5.17
法国CAC	7,137	-1.34	10.25
德国DAX	15,346	-0.84	10.22

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互联网行业周报

拼多多Temu进军加拿大

• Temu在加拿大启动站点，1月下载量达700万，维持美国iOS购物下载榜单第1。
• 中长期GMV预计在150亿至500亿美元之间。

抖音上线超市业务

• 抖音APP上线超市业务，主要为零食酒水、家清日化等，目前仅广东部分订单支持次日达。
• 超市业务有望与兴趣电商互补，提升平台复购率。

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消费行业周报

农夫山泉提价

• 农夫山泉于2月1日起在杭州涨价，主要由于成本上涨。
• 交银观点：提价仅限于19公升容量和杭州地区，预计将继续利好毛利率。

奈雪、星巴克销售表现

• 奈雪1月同店销售增速春节前/假期分别下降20%/10%。
• 春节期间寒潮及返乡客流对高线城市门店表现带来压力。
• 星巴克2023财年1季度收入同比增长8%，但中国市场收入同比下降31%，可比同店销售额下滑29%。

思摩尔盈利预警

• 思摩尔2022年经调整净利同比下滑47%-56%，主要由于市场收入下降、毛利率下滑及研发投入增加。

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汽车行业周报

特斯拉及理想汽车动态

• 特斯拉计划提高上海工厂产量至每周2万台。
• 理想汽车新建年产10万台纯电动乘用车工厂全面复工，预计年底投产，首款车型或为W01。

政策与市场动态

• 工业和信息化部发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》。
• 奇瑞集团宣布四大品牌提供整车终身质保。

投资建议

• 新能源汽车购车补贴及车企海外布局可能推动销量超预期。
• 大型传统整车厂如比亚迪、吉利有望保持竞争力。

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交银国际最新研究报告

2023年投资策略展望

• 逆转与修复是主要趋势，关注优质公司业绩和估值修复。
• 重点行业包括燃气、互联网、新能源、科技等。

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恒生指数及国企指数成分股表现

恒生指数成分股

公司名称	股票代码	收盘价	市值	5天股价变动	年初至今变动	52周最高	52周最低	2021市盈率	2022E市盈率	2023E市盈率	股息率2022E	市账率2022E
长和实业	1 HK	48.70	186,523	-3.85	3.95	60.15	39.00	5.60	5.57	5.66	5.68	0.32
中电控股	2 HK	57.75	145,902	-0.43	1.40	80.35	51.80	17.19	18.06	13.65	5.37	1.30
中华煤气	3 HK	7.76	144,801	-1.65	4.58	12.26	6.06	28.85	21.56	19.44	4.51	2.09
汇丰控股	5 HK	56.60	1,130,189	-0.79	16.58	59.30	38.70	10.09	9.14	7.21	4.14	0.86
中国海外	688 HK	19.86	217,366	-7.20	-3.59	27.15	14.70	4.68	6.08	6.05	4.87	0.52
腾讯控股	700 HK	376.80	3,601,040	-2.13	18.78	460.07	190.72	14.81	27.83	23.38	0.37	3.54
华润啤酒	291 HK	57.50	186,540	-3.52	5.41	64.30	37.00	35.26	37.64	30.40	1.03	6.01

国企指数成分股

公司名称	股票代码	收盘价	市值	5天股价变动	年初至今变动	52周最高	52周最低	2021市盈率	2022E市盈率	2023E市盈率	股息率2022E	市账率2022E
中信股份	267 HK	8.98	261,231	-3.13	8.98	9.27	7.03	3.73	3.31	3.89	6.35	NA
华润啤酒	291 HK	57.50	186,540	-3.52	5.41	64.30	37.00	35.26	37.64	30.40	1.03	6.01
中国海外	688 HK	19.86	217,366	-7.20	-3.59	27.15	14.70	4.68	6.08	6.05	4.87	0.52
腾讯控股	700 HK	376.80	3,601,040	-2.13	18.78	460.07	190.72	14.81	27.83	23.38	0.37	3.54
华润置地	1109 HK	36.00	256,714	-5.76	0.70	40.60	24.60	8.34	8.20	7.62	4.53	0.91
申洲国际	2313 HK	96.05	144,384	-4.05	9.40	148.10	54.40	37.07	27.59	23.52	2.11	4.15

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行业评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。
• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。
• 落后：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。
• 领先：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数具吸引力。
• 同步：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘标竿指数一致。
• 落后：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数不具吸引力。

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分析员披露

• 报告作者声明其观点反映个人对所提及证券的立场，与薪酬无直接关系。
• 无内幕消息影响建议。
• 30日前未买卖相关证券。
• 无在相关公司任职。
• 无持有相关证券的财务利益（除一位分析师持有世茂房地产股份）。

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商务关系及财务权益披露

• 交银国际及其关联公司与部分公司存在投资银行业务关系。
• 持有东方证券、光大证券及Interra Acquisition Corp已发行股本超过1%。

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免责声明

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