20240829-东吴证券-迈信林-688685.SH-年中报点评_归母净利润同比增长62.05_产能及加工效率得到有效提高_3页_456kb

迈信林2024年中报总结

迈信林发布2024年中报，公司2024年上半年实现营业收入186亿元，同比增长2667%；归母净利润287759万元，同比增长6205%。(总结)主要业绩增长动力来自于工艺技术升级，整体产能和加工效率有效提升；新增服务器租赁和销售业务贡献销售收入，带动利润增长。同时，公司研发费用同比减少1752%，反映了调整研发战略，减少半导体设备相关投入。

公司在1月进一步收购控股子公司郑飞机械3000%股权，整合资源，为开展算力服务业务做准备。2024年4月，公司围绕发展战略，重点布局人工智能领域，建设高性能算力中心，以提升未来盈利能力。

公司在航空装备领域积累了丰富的技术与经验，实现了多元化产品结构和严格的品质管控，是国内少数具备综合配套能力的民营制造商。先进技术已推广至其他行业，提高高附加值产品占比，未来有望受益于“十四五”期间航空高景气行情。

基于公司在航天及民用精密加工领域的领先优势，以及新算力业务的持续拓展，东吴证券维持对迈信林“买入”评级，更新盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为068亿、131亿、211亿元，对应PE分别为52倍、27倍、17倍。

风险提示包括核心竞争力下降、竞争加剧、委外加工及设备进口风险。

公司财务数据预测

2023年公司财务表现稳健，2024年预计收入、净利润增长显著。未来三年公司继续成长，归母净利润稳步上升。