20230730-国信期货-有色（铝_氧化铝）月报_需求走强推升氧化铝价格_沪铝供增需减维持震荡_16页_1mb

主要结论：
宏观方面：美联储加息后政策真空期来临，预计海外维持高利率抑制需求，国内经济弱复苏，政策预期支撑市场情绪。
基本面看：氧化铝短期供需偏紧，价格上涨，长期过剩格局压制高位；铝供应端云南复产推进，需求进入淡季但旺季临近，库存累库压力显现。
操作建议：
氧化铝：短期震荡偏强，建议逢低试多，突破3000元/吨阻力；中期关注供应过剩格局压制。
铝：维持17500-18700元/吨区间震荡思路。
风险提示：宏观金融风险、极端天气、政策不及预期。