20180816-光大证券-IPO专题报告之十_金力永磁_新农股份2家新三板企业成功过会_君实生物提交港股招股书_29页_3mb

IPO专题报告之十：金力永磁、新农股份过会，君实生物提交港股招股书

核心内容概览

• 2018年8月，中国证监会受理首发申请企业共304家，其中已过会企业32家，未过会企业272家。
• 上交所受理143家，深交所中小板53家，深交所创业板107家，另有1家试点创新企业。
• 新三板排队企业共81家，其中8家已通过发审会，2家成功转板A股，分别为金力永磁和新农股份。
• 君实生物提交港股招股书，港股IPO在2018年7月14日至8月10日期间共新上市股票17只，其中2只为H股。
• 2018年8月，发审委审核通过率有所提升，达到66.67%。

主要观点

A股IPO审核情况

• 审核通过率：2018年7月14日至8月10日，共审核17家，11家通过，通过率为64.71%；8月通过率提升至66.67%。
• 审核结果：4家企业未通过，1家取消审核，1家暂缓表决。
• 新三板企业过会情况：在2018年7月14日至8月10日期间，有2家新三板企业成功过会，分别是浙江新农化工股份有限公司和江西金力永磁科技股份有限公司。
• 转板情况：新增1家新三板企业捷佳伟创成功转板A股，2015年至今共有39家新三板企业成功转板。

港股IPO发行情况

• 发行数量：2018年7月14日至8月10日，共17只新股上市，2只为H股。
• 行业分布：涵盖通信设备、教育服务、生物科技、制药、房地产经营公司、消费信贷等多个领域。
• 募资总额：最高为中国铁塔，募资543亿港元；最低为侠冠控股，募资6000万港元。
• 发行方式：所有港股IPO均采取认购、配售发行相结合的方式。

关键信息

成功过会的新三板企业

1. 浙江新农化工股份有限公司

   • 主营业务：化学农药原药及制剂、精细化工中间体的研发、生产和销售。
   • 2017年营业收入：8.08亿元。
   • 2017年归母净利润：0.76亿元。
   • 拟上市板块：中小板。
   • 保荐机构：光大证券股份有限公司。

2. 江西金力永磁科技股份有限公司

   • 主营业务：高性能稀土永磁材料的研发、生产、销售。
   • 2017年营业收入：9.12亿元。
   • 2017年归母净利润：1.39亿元。
   • 拟上市板块：创业板。
   • 保荐机构：海通证券股份有限公司。

未能过会的新三板企业

• 安徽金春无纺布股份有限公司、东莞市凯金新能源科技股份有限公司、杭州申昊科技股份有限公司三家曾在新三板挂牌的企业未能通过审核。
• 未能通过的原因：主要包括持续盈利能力存疑、关联交易及利益输送可能、业绩受政策影响等。

IPO排队时间分析

• 成功过会企业中，北京宇信科技集团股份有限公司排队时间最长，为602天；上海华培动力科技股份有限公司排队时间最短，为389天。
• 新三板企业IPO审核时间普遍较长，反映出其从新三板转板A股的复杂性和挑战性。

风险提示

• A股IPO进度放缓：IPO审核通过率有所下降，可能影响企业上市进程。
• 港股制度改革不及预期：港股IPO政策变化可能对市场产生影响。
• 企业合规风险：部分企业因财务不规范、关联交易、信息披露不充分等问题未能通过审核。

关键数据与图表

• 图1：IPO排队企业审核状态分布。
• 图2：新三板IPO排队企业分布。
• 图3：2018年7月14日至8月10日IPO上会发审委审核通过率。
• 图4：本届发审委审核通过率。
• 图5：2017年至今发审委IPO审核通过率。
• 图6：2015年4月至今新三板成功转板企业数量。
• 表1：IPO排队企业审核状态变更情况。
• 表2：新三板企业IPO排队审核状态变更情况。
• 表3：发审委首发申请审核通过公司一览。
• 表4：发审委首发申请审核未通过公司一览。
• 表5：发审委首发申请取消审核公司一览。
• 表6：发审委首发申请暂缓表决公司一览。
• 表7：成功过会企业排队时间。
• 表8：未能成功过会企业及发审委提出的主要问题。
• 表9：2018年7月14日至8月10日成功过会的新三板企业。
• 表10：2017年12月至2018年8月发审委IPO审核每日上会情况。
• 表11：新一届发审委IPO审核情况。
• 表12：2018年新三板成功转板企业。
• 表13：2017年11月至今新三板IPO已过会企业。

分析师信息

• 叶倩瑜：执业证书编号 S0930517100003，联系方式 021-22169120，邮箱 yeqianyu@ebscn.com。
• 刘凯：执业证书编号 S0930517100002，联系方式 021-22169324，邮箱 kailiu@ebscn.com。
• 孔蓉：执业证书编号 S0930517120002，联系方式 021-22167379，邮箱 kongrong@ebecn.com。
• 马瑞山：执业证书编号 S0930518080001，联系方式 021-22169328，邮箱 mars@ebscn.com。