20250224-华源证券-智能监测传感器_小巨人_业绩稳健扎实+注重股东回报_4页_328kb

基康仪器 (830879BJ) 首次覆盖报告

投资评级：增持（首次）

公司概况

基康仪器深耕智能监测终端和安全监测物联网解决方案，客户主要为国有大中型企业、设计院等行业机构。2024H1业绩稳健，经营性现金流强劲，持续分红，股东回报率高，具备良好的成长性和优质经营管理。

财务与业务亮点

• 财务表现：预计2024-2026年归母净利润分别为0.77亿、0.89亿、1.06亿元，对应PE分别为251、218、183倍。平均股利支付率约68%。
• 技术优势：拥有50项专利（含24项发明专利），核心技术自主可控，产品迭代速度快。
• 核心业务：水利投资持续升温、抽水蓄能扩能、核电项目建设等因素推动业绩增长。

行业机遇

-国家加大水利投资带动安全监测需求，川藏铁路等项目提供长期订单；
-工程安全监测标准提升机会，产品如机器视觉变形监测系统已广泛应用。

授予“增持”评级

首次覆盖基康仪器，考虑到其稳定的高派现、安全监测行业的景气度，以及在细分市场的领先格局，我们推荐投资者积极配置。

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