20230320-万联证券-计算机行业周观点_Office_365_Copilot全面接入GPT-4_百度_文心一言_正式发布_12页_711kb

计算机行业周总结：Office 365 Copilot接入GPT-4，百度文心一言发布

核心内容

• 行业表现：上周沪深300指数下跌0.21%，而申万计算机行业上涨4.50%，涨幅领先指数4.71个百分点，位列申万一级行业第3位。
• 行业估值：申万计算机行业PE（TTM）已回升至48.68倍，接近2016年至今的历史均值48.84倍，估值水平与历史中枢相当。
• 板块表现：342只个股中，220只上涨，117只下跌，5只持平，上涨股票占比达64.33%。
• 热点事件：
  • GPT-4发布：OpenAI发布多模态预训练大模型GPT-4，具备图像理解能力，提升了文本输入限制，并在多项专业测试中表现接近人类水平。
  • Office 365 Copilot发布：微软推出AI办公助手Microsoft 365 Copilot，全面接入GPT-4，提升办公软件的生产力与协作能力。
  • 文心一言发布：百度正式发布“文心一言”，具备中文理解与多模态生成能力，预计随着用户规模扩大，模型性能将逐步提升。

主要观点

• AI技术突破：GPT-4的多模态能力标志着AI技术的重要进步，未来可能进一步扩展至音频、视频等其他模态，推动AGI发展。
• 办公场景革新：Office 365 Copilot的推出，标志着AI在办公场景中的深度应用，提升了企业用户的效率和协作水平。
• 国内AI应用加速：百度文心一言虽在部分能力上与GPT-4存在差距，但其在国内应用场景中的潜力值得期待，尤其是AIGC（人工智能生成内容）领域。
• 行业投资建议：建议关注“大安全”和“数字化”两大主线，具体推荐信创、信息安全、产业数字化（电力IT、医疗IT、证券IT）及数据要素赛道。

关键信息

1. 行业热点事件

1.1 OpenAI发布GPT-4

• GPT-4支持图像和文本输入，具备强大的图像理解能力。
• 文字输入限制提升至2.5万字，回答准确性显著提高，能够生成创意文本和歌词。
• 在多项专业测试中表现接近人类水平，如通过模拟律师考试，得分位于前10%。
• Copilot已升级为ChatGPT Plus订阅者可用，但具体使用限制尚未公布。

1.2 微软发布Office 365 Copilot

• Copilot由GPT-4驱动，全面接入Office 365办公产品。
• 提升企业办公效率，支持内容生成、数据分析、会议纪要等功能。
• 打通各办公软件间的信息与数据流，提升协作能力。
• 建议关注国内办公软件及AI应用厂商。

1.3 百度发布文心一言

• 文心一言具备文学创作、商业文案创作、数理推算等能力。
• 中文理解与多模态生成能力突出，目前采用邀测方式。
• 随着用户接入规模的扩大，模型效果有望进一步提升。
• 建议关注其在国内AIGC领域的应用前景。

2. 行业行情回顾

2.1 行业涨跌情况

• 上周计算机行业涨幅4.50%，高于沪深300指数0.21%。
• 2023年年初至今涨幅达26.71%，位列申万一级行业第2位。

2.2 子行业表现

• 上周涨幅最大的子行业为软件开发，涨幅5.41%。
• 计算机设备行业上涨4.82%，IT服务上涨3.01%。
• 2023年累计涨幅方面，软件开发25.89%，IT服务27.42%，计算机设备27.28%。

2.3 个股表现

• 上周涨幅前五的个股：光云科技、万兴科技、彩讯股份、维海德、三六零。
• 跌幅前五的个股：浪潮信息、拓维信息、神州数码、直真科技、柏楚电子。

3. 公司动态

3.1 大宗交易

• 上周计算机板块大宗交易金额合计21.04亿元。
• 重点个股包括：佳华科技（解禁比例57.46%）、凌志软件（解禁比例36.53%）、盛视科技（解禁比例73.38%）等。

3.2 限售股解禁

• 未来三个月内，多只个股将有大量限售股解禁，如光云科技（54.17%）、中科江南（43.00%）、杰创智能（41.00%）等。

3.3 股东增减持

• 上周有多个股东进行减持操作，如和达科技、朗科科技、航天宏图等。
• 涉及股东类型包括一般股东和高管。

投资建议

• 投资主线：建议关注“大安全”和“数字化”两大主线。
• 推荐板块：
  • “大安全”：信创、信息安全。
  • “数字化”：产业数字化（电力IT、医疗IT、证券IT）和数据要素。
• 行业评级：强于大市，预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。

风险提示

• 外部风险：疫情反复、宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期。
• 政策风险：相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期。
• 竞争风险：行业竞争加剧可能影响公司盈利能力和市场份额。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 基准指数为沪深300指数。

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