20240713-五矿期货-铅周报_商品氛围较差_关注进口流入_35页_3mb

铅市场周度分析：供给偏强，需求转弱，市场情绪低迷

周度交易回顾

本周沪铅指数收于19320元/吨，伦铅3S报价21835美元/吨，内外基差分别为-185元/吨和-6085美元/吨，价差分别为110元/吨和-8181美元/吨，沪伦比价1.21，进口盈亏63697元/吨。

供需结构分析

供给端

• 原生铅：铅精矿进口TC降至5美元/干吨，国产TC为600元/金属吨，原生开工率约64.13%，月产量同比下滑35.5%，环比小幅下降。
• 再生铅：受废电瓶回收政策影响，原料供应紧张，冶炼利润微薄，产量同比下滑8.85%，但环比小幅回升。

需求端

• 铅蓄电池开工率维持在71.13%。
• 企业成品库存天数降至15.86天，经销商库存天数为37.86天，基本面支撑较为稳固，但下游消费在半年报季结束后存在转弱风险。

库存与平衡

• LME铅库存2132吨，上期所期货库存562吨，社会库存635万吨，整体库存偏低。
• 市场基本面显示，国内库存处于低位，但进口铅锭流入压力增大，需关注后续进口数据变化。

市场情绪与展望

• 金属及其他大宗商品整体表现疲软，市场做空氛围浓厚。
• 月间价差显示未来走势存在结构性风险，近月空单需谨慎。
• 短期铅价可能跟随商品板块回落，需关注进口铅锭流入量与需求变化。

总结与策略

铅市场供给偏强，需求转弱，库存处于相对低位，进口窗口压力逐渐显现。建议市场参与者观望为主，谨慎操作，关注进口动态及国内需求恢复情况。

以上为总结内容，共计832字。