20170104-渤海证券-新能源汽车行业周报_新能源汽车补贴政策调整正式落地_11页_896kb

新能源汽车补贴政策调整正式落地总结

核心内容概述

2017年1月4日，新能源汽车补贴政策调整正式落地，标志着新能源汽车行业进入新的发展阶段。此次政策调整旨在优化补贴结构，推动产业向市场驱动转型，同时强化政策支持与行业规范。政策调整后，补贴标准回归合理，整体符合市场预期，主要整车企业已陆续收到补贴资金。分析师认为，新能源汽车长期向好的基本面未变，建议投资者重点关注新能源汽车与智能汽车两大主题。

主要观点

1. 政策调整

   • 四部委联合发布新能源汽车推广应用财政补贴政策，明确提高推荐车型目录门槛并动态调整。
   • 纯电动乘用车按续驶里程分别补贴2万、3.6万、4万元；插电式混合动力乘用车补贴2.4万元。
   • 2019-2020年中央及地方补贴标准和上限将在现行基础上退坡20%。
   • 补贴资金拨付方式有所改进，以促进政策落实。

2. 行业动态

   • 工信部发布第5批新能源汽车推荐目录，共95家企业493款车型入选。
   • 公安部印发新能源汽车/锂电池仓储灭火救援规程，加强火灾防控。
   • 多地发布新能源汽车推广计划，如天津、云南、西安、内蒙古等，推动新能源汽车普及与基础设施建设。

3. 公司动态

   • 江淮汽车、北汽新能源、安凯客车、比亚迪、曙光股份等企业获得国家或地方政府的补贴资金。
   • 北汽新能源计划2017年销售20万辆新能源汽车，是2016年的四倍。
   • 比亚迪获得北京通州350辆纯电动公交车订单，进一步拓展市场。

关键信息

补贴政策调整要点

• 补贴标准：纯电动乘用车最高补贴4.4万元；插电式混合动力乘用车补贴2.4万元；燃料电池汽车补贴标准未提及退坡。
• 补贴退坡：2019-2020年补贴标准在现行基础上退坡20%。
• 资金拨付方式：改进补贴资金拨付方式，以确保资金及时到位。

行业发展动态

• 政策支持：国家推动新能源汽车产业良性发展，政策导向明确。
• 技术发展：智能网联汽车技术路线图发布，无人驾驶产业化进程加快。
• 地方推广：多地出台新能源汽车发展规划，提升新能源汽车产能与基础设施建设。

个股推荐

• 新能源汽车：推荐比亚迪、江淮汽车、宇通客车、中通客车、东风汽车，建议关注低速电动车和纯电动乘用车资质申请相关标的。
• 智能汽车：建议密切关注拓普集团、万安科技、亚太股份、中原内配等企业。

风险提示

• 政策波动风险：补贴政策可能在未来出现调整，影响行业增长。
• 市场增速低于预期：新能源汽车市场需求可能受到宏观经济或政策影响，增长不及预期。

投资策略

• 长期看好：新能源汽车行业长期向好，建议持续关注。
• 关注两大主题：新能源汽车与智能汽车是未来投资的主要方向。
• 个股选择：重点推荐具备技术优势与市场潜力的整车企业，同时关注零部件及智能汽车相关企业。

附：投资评级说明

总结

新能源汽车补贴政策的调整标志着行业进入更加理性和可持续的发展阶段。政策的合理回归有助于提升市场信心，同时推动行业向市场驱动转型。随着技术进步与政策支持，新能源汽车和智能汽车将成为未来投资的重要方向。分析师建议重点关注具备技术优势与市场潜力的企业，如比亚迪、江淮汽车、宇通客车、中通客车、东风汽车等，同时关注智能汽车相关标的。风险提示方面，政策波动和市场增速不及预期是主要关注点。