20181214-中投证券-金理财周刊_26页_3mb

中投证券金理财总结

核心内容概述

中投证券金理财本期主要围绕A股市场走势、行业投资机会及周边市场动态展开分析，提出对市场底的展望、重点行业及个股的推荐，并对宏观政策、市场情绪及资金面进行解读，为投资者提供投资策略与建议。

主要观点

1. 市场展望

• 大盘在2018年12月14日呈现原地徘徊，市场情绪尚未完全恢复，投资者需等待政策利好释放。
• 技术面显示市场热点过于分散，难以形成合力，下周可能维持横盘震荡，但振幅可能扩大。
• 建议投资者采取谨慎策略，短线风格可小规模试探性介入，中长线可逢低布局。

2. 行业分析

• 金融板块：经济下行压力加大，市场风险偏好降低，金融板块具有较好的防御性。重点推荐平安银行、南京银行、华泰证券等。
• 基建板块：下半年财政宽松信号显现，基建成为稳增长的重要抓手。推荐中国建筑、中国交建、苏交科等。
• 通信板块：5G网络建设加速，通信行业将受益，推荐中兴通讯、烽火通信、通宇通讯等。
• 环保板块：板块估值跌至历史谷底，政策利好及行业调整为环保股提供投资机会，推荐东江环保、先河环保、万邦达等。
• 畜禽养殖板块：非洲猪瘟推动行业去产能，猪价或迎周期反转，推荐牧原股份、温氏股份、益生股份等。

3. 股票池与荐股跟踪

• 本期股票池组合剔除平安银行，新增中国建筑，其他标的保持不变。
• 推荐的个股包括：新华保险、南京银行、中信证券、白云山、凯利泰、中兴通讯、温氏股份、牧原股份、苏泊尔、海大集团、北新建材、龙净环保、瀚蓝环境、金风科技、天赐材料、先导智能等。

4. 个股分析

• 深高速：分红收益率高，车流量显著提速，建议关注。
• 中兴通讯：受益于5G通信建设，美国禁令影响逐步消退，建议逢低关注。
• 中国建筑：建筑行业龙头，基建与地产板块被低估，建议逢低关注。
• 先导智能：锂电设备领导者，三季报业绩高增长，建议继续关注。

5. 市场底分析

• 政策底已出现，但市场底尚未明确，预计可能在年底前后出现。
• 若政策底与市场底重合，可能成为中期甚至长期底部。
• 市场底通常低于政策底，且需综合考虑政策、宏观经济、行业及资金面等因素。

6. 宏观研究

• 11月货币及信贷数据表明，金融条件进一步收紧，社融增速放缓，M1增速趋近为零。
• 财政政策面临挑战，2019年财政赤字率可能扩大，但需政策协调以提振信贷周期。
• 建议货币政策进一步宽松，包括降准和公开市场操作利率下调。

7. 策略研究

• 纾困资金已接近5000亿元，覆盖65家上市公司，但需注意资金使用效率与协同问题。
• 建议投资者关注政策底与市场底的共振，以及后续政策支持带来的市场机会。

8. 周边市场

• 基金市场总体维持震荡，优质权益类基金可继续持有。
• 外围市场如港股、B股及期指市场均表现出短期弱势震荡趋势。

关键信息

一、主要市场指数表现

• 上证综合指数：2593.74，本周涨幅-0.47%，12月涨幅0.21%，全年涨幅-21.57%。
• 深证成分指数：7629.65，本周涨幅-1.35%，12月涨幅-0.68%，全年涨幅-30.89%。
• 沪深300指数：3165.91，本周涨幅-0.49%，全年涨幅-21.46%。
• 中证500指数：4337.10，本周涨幅-1.67%，全年涨幅-30.62%。
• 港股通：3198.24，本周涨幅0.25%，全年涨幅-15.06%。
• 恒生指数：26094.79，本周涨幅0.12%，全年涨幅-12.78%。

二、重点个股表现

• 通产丽星：本周涨幅60.98%，为涨幅最大的个股。
• ST慧球：涨幅27.47%，为第二涨幅。
• 上海莱士：跌幅-40.92%，为跌幅最大的个股。
• 天翔环境：跌幅-36.23%，为第二跌幅。

三、行业动态

• 金融行业：券商、银行、保险均受益于政策支持及市场回暖。
• 基建行业：地方政府加快专项债发行，带动基建投资。
• 通信行业：5G商用部署加速，推动行业景气度提升。
• 环保行业：政策利好推动行业复苏，估值修复空间大。
• 畜禽养殖行业：非洲猪瘟加速产能出清，猪价有望反转。

四、政策与市场预期

• 中央经济工作会议释放稳增长信号，推动市场信心恢复。
• 中美贸易谈判向好，有助于缓解市场担忧。
• 5G试验频率发放，推动产业链成熟。
• 纾困资金设立，缓解股权质押风险，但需关注操作风险。

投资建议

• 金融板块：关注券商、银行及保险等子行业，受益于政策利好及市场修复。
• 基建板块：受益于财政宽松及专项债加速发行，关注中国建筑、中国交建等龙头。
• 通信板块：关注5G相关企业，如中兴通讯、烽火通信等。
• 环保板块：关注运营类优质环保股，如东江环保、先河环保等。
• 畜禽养殖板块：关注生猪及肉鸡龙头企业，如牧原股份、温氏股份等。
• 策略建议：建议投资者采取谨慎策略，短线可小规模介入，中长线可逢低布局。

风险提示

• 市场情绪仍偏悲观，需关注政策变化及经济数据。
• 融资环境仍偏紧，可能影响市场流动性。
• 疏困资金的使用效率及协同问题需关注。
• 非洲猪瘟对行业产能出清的影响需持续跟踪。

结语

中投证券金理财本期内容全面覆盖了市场走势、行业分析及投资策略，为投资者提供了详尽的市场判断和操作建议，建议投资者结合自身风险偏好及市场动态，合理配置资产，把握投资机会。