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2018年12月14日策略日报总结

核心内容概览

2018年12月14日的策略日报涵盖了国内市场与国际市场的综合分析，包括股市表现、政策动向、资金情况、利率变化、汇率波动以及大宗商品价格走势。报告重点分析了中国股市的反弹趋势、政策对经济的引导作用、中美贸易关系的影响，以及海外市场与人民币汇率的联动情况。

主要观点

1. 股市评述

• 市场表现：沪深两市小幅高开，股指一路上扬，午后涨幅收窄。在基建和大消费板块的带动下，三大股指集体反弹，市场人气回升，做多意愿增强。
• 指数数据：
  • 上证综指：2634.05点，涨1.23%
  • 深证成指：7808.04点，涨1.43%
  • 创业板指：1348.50点，涨0.73%
• 资金流向：
  • 陆股通净买入66.19亿元，累计净买入6445.89亿元
  • 港股通净买入-2.78亿港元，累计净买入8058.97亿港元

2. 策略观点

• 经济政策：中央政治局会议强调保持中高速经济增长，延续宏观政策基调，重点关注稳就业、稳金融、稳外贸等。同时，继续推进供给侧结构性改革，打好三大攻坚战，特别是防风险和脱贫攻坚。
• 房地产政策：发改委重申房地产调控政策，企业债券仅支持棚改、保障性住房、租赁住房等有限领域，不支持商业地产项目。
• 中美关系：中美贸易摩擦前景好转，利好人民币汇率和股市，但经济下行压力仍存，股市可能仍有震荡。
• 市场展望：当前沪深股市估值不高，具备较好的投资价值，建议关注业绩稳定、估值低、涨幅小的优质上市公司。

3. 资金情况

• 融资融券：
  • 12月12日，A股融资余额为7626.90亿元，环比减少7.80亿元
  • 融资融券余额为7705.40亿元，环比减少6.60亿元
  • 融资余额减融券余额为7548.40亿元，环比减少9.00亿元

4. 利率情况

• SHIBOR利率：
  • 隔夜利率：2.5190%，上涨9.50BP
  • 一周利率：2.6360%，上涨1.00BP
• 质押式回购利率：
  • 隔夜：2.5577%，上涨10.56BP
  • 一周：2.6560%，上涨3.80BP
• 中债国债到期收益率：
  • 10年期：3.3311%，上涨6.08BP

5. 海外市场

• 美股表现：
  • 道琼斯工业平均指数：24597.38点，涨0.29%
  • 标普500指数：2650.54点，跌0.02%
  • 纳斯达克指数：7070.33点，跌0.39%
• 欧洲股市：
  • 法国CAC指数：4896.92点，跌0.26%
  • 德国DAX指数：10924.70点，跌0.04%
  • 英国富时100指数：6877.50点，跌0.04%
• 亚太市场：
  • 日经指数：21816.19点，涨0.99%
  • 恒生指数：26524.35点，涨2.92%

6. 汇率波动

• 美元指数：上涨0.04%，至97.0924
• 人民币汇率：
  • 即期汇率：6.8690，升值0.29%
  • 离岸人民币：6.8781，贬值0.13%
  • 中间价：6.8769，升值0.43%

7. 大宗商品价格

• 黄金：COMEX黄金期货下跌0.34%，报收1246.30美元/盎司
• 原油：
  • WTI原油期货上涨3.67%，报收53.08美元/桶
  • 布伦特原油期货上涨2.54%，报收61.71美元/桶
• 铜：
  • COMEX铜期货上涨0.14%，报收2.7680美元/磅
  • LME铜3个月期货上涨0.05%，报收6153美元/吨

关键信息

• 政策信号：中央对资本市场健康发展高度重视，推动科创板设立和注册制试点，促进民营经济，股权质押风险下降，市场政策底显现。
• 外部影响：中美贸易关系有所缓和，利好人民币汇率和股市。
• 风险提示：市场仍存在经济下行压力和部分风险因素，建议投资者保持谨慎，关注优质标的。

行业与股票评级

• 市场指数评级：
  • 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
  • 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
  • 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%
• 行业指数评级：
  • 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
  • 其他评级：标配、低配
• 公司股票评级：
  • 买入、增持、中性、减持、卖出

分析师信息

• 胡少华：东海证券研究所宏观策略分析师，博士，正高级研究员，有多年企业和政府工作经验，曾从事期货研究。

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