2017-互联网金融之第三方支付：在竞争和技术革新中前行_18页-1mb

第三方支付行业分析总结

核心内容

本报告分析了中国第三方支付行业的现状、发展趋势、监管政策及投资建议，指出第三方支付在互联网金融时代的巨大潜力和面临的挑战。

主要观点

• 第三方支付发展迅猛：第三方支付业务模式灵活多样，已在小额支付市场积累了大量用户，用户习惯已形成。
• 移动支付是未来方向：随着移动设备的普及和支付场景的丰富，移动支付成为第三方支付的重要发展方向。
• 行业分化加剧：第三方支付行业内部竞争激烈，部分公司因同质化严重、违规操作等问题面临生存困境。
• 监管趋紧：中国人民银行对第三方支付机构的监管逐步加强，包括牌照审批、市场准入、安全标准和分类分级监管等。
• 牌照价值凸显：由于新牌照发放停滞，第三方支付牌照成为资本追捧的对象，多家上市公司通过收购获取牌照。
• 技术驱动行业发展：技术革新，如扫码支付、HCE云端服务平台、生物识别技术等，是推动支付行业持续发展的关键因素。
• 移动支付仍有提升空间：用户对移动支付的安全性、便捷性、支付限额和操作流程等方面存在担忧，行业需不断优化用户体验。

关键信息

市场数据

• 支付账户数量：截至2015年第三季度，人民币银行结算账户数达到71.45亿户，同比增长13.52%。
• 银行卡发卡量：2015年第三季度银行卡累计发卡量为52.52亿张，同比增长10.66%。
• 银行卡渗透率：2015年银行卡渗透率达到48.01%，趋于平缓。
• 支付场景丰富：银行卡业务笔数和金额均大幅增长，支付场景日益丰富，联网商户、POS机具及ATM数量持续上升。
• 移动支付用户增长：2015年12月，手机网上支付用户规模达3.58亿，较2014年增长64.5%。

支付牌照与监管

• 支付牌照稀缺性：自2015年3月后，人民银行暂停发放新牌照，现有牌照数量为267张。
• 牌照管理：牌照有效期为5年，期间可申请修改或扩大业务范围，但不延期。
• 监管加强：2016年出台《非银行支付机构网络支付业务管理办法》，加强支付机构的监管力度。
• 风险控制：监管机构关注支付安全问题，设立准入门槛，建立长效监管机制。

行业趋势与整合

• 行业整合：第三方支付机构与互联网金融平台、实体产业等进行垂直整合，推动业务模式创新。
• 技术革新：扫码支付、HCE云端服务平台、TEE安全解决方案等技术提升了支付的安全性和便捷性。
• 移动支付挑战：NFC近场支付因技术标准和利益分配问题发展缓慢，扫码支付则迅速占领市场。

投资建议

• 关注牌照流向：重点跟踪第三方支付牌照的获取与使用情况。
• 看好垂直整合：支持第三方支付与实业、数字资产等领域的整合。
• 关注技术提供商：重点投资具备支付安全性和便捷性技术的公司，如恒宝股份、新大陆、新国都等。
• 综合账户发展：建议关注具备多用途账户整合能力的第三方支付机构，如东方财富等。

结论

第三方支付行业在互联网金融时代展现出巨大的发展潜力，但同时也面临激烈的竞争和严格的监管。未来，行业将向技术驱动、场景融合和综合金融服务方向发展，投资者应关注牌照的流向、技术的创新以及行业整合的进程。