20170703-兴业证券-晨会纪要_32页_2mb

市场数据与策略总结

国内市场指数表现

指数	指数值	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
上证综指	3192	0.1	1.1	1.8
深证成指	10530	0.2	1.6	2.6
创业板指	1818	0.2	0.6	-7.4
中小板指	6946	0.1	1.8	6.7
沪深 300	3667	-0.1	1.2	9.7
中证 500	6138	0.3	2.1	-2.9

表现最好的前五行业

行业	指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
家用电器	6558	0.6	0.2	27.5
餐饮旅游	3135	0.6	1.8	-9.0
休闲服务	5313	1.1	2.9	-6.5
综合	3022	0.8	2.5	-15.1
农林牧渔	2855	0.7	1.0	-15.7

表现最差前五行业

行业	指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
传媒	1059	-0.3	0.5	-12.8
房地产	4834	-0.2	0.5	-1.5
银行	3437	-0.5	1.6	5.7
国防军工	1377	-0.4	0.8	-13.3
钢铁	2679	-0.3	2.5	2.6

周边市场表现

市场	指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
恒生指数	25765	-0.8	0.4	16.3
恒生红筹	4005	-0.5	-0.4	11.2
日经 225	20033	-0.9	-0.5	2.2
道琼斯	21350	0.3	-0.2	7.4
标普 500	2423	0.2	-0.6	7.3
纳斯达克	6140	-0.1	-2.0	13.1
德国 DAX	12325	-0.7	-3.2	6.3
法国 CAC	5121	-0.7	-2.8	4.9
富时 100	7313	-0.5	-1.5	1.9

外汇与商品价格

品种	收盘价	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
美元指数	95.6309	0.1	-1.7	-7.1
美元-人民币	6.7806	-0.1	-0.8	-2.3
美元-日元	112.3850	0.2	1.0	-4.4
欧元-美元	1.1427	-0.1	2.1	9.3
英镑-美元	1.3028	0.2	2.4	6.1

市场策略与投资建议

核心观点

• 反弹步入收获期：流动性边际放松接近尾声，反弹逻辑已兑现，市场情绪回暖。
• 中长期趋势：市场将从“平衡木”进入“钢丝绳”，继续拥抱核心资产。
• 投资策略：超配中国核心资产，包括制造业、消费品和具备“硬资产”的企业，同时关注大金融龙头公司。

主题投资

• 电动汽车：特斯拉开启国产化进程。
• 国企改革：央企重组持续落地，混改方案即将出台。
• 油气改革：相关文件已出台，政策推动行业变革。

重点推荐行业与公司

重点推荐行业

• 核心资产：制造业、消费品、硬资产（如机场、高速、铁路、旅游区、医药）。
• 大金融龙头：银行、保险、券商。
• 成长股：业绩与估值匹配的“真成长”公司。

重点推荐公司

• 万华化学：MDI价格维持高位，盈利持续高企。
• 扬农化工：麦草畏原药有望快速放量。
• 东方网力：收购立芯科技，布局物联网。
• 泰豪科技：向“大军工，精电力”转型升级。
• 百洋股份：并购无条件过会，开启数字艺术教育新阶段。

市场情绪与交易数据

• 市场活跃度：三大板块成交量均出现不同程度萎缩，其中创业板跌幅最大。
• 热点扩散：市场热点较分散，缺乏明确主线。
• 交易活跃度：次新股交易活跃度最高，换手率高达48.35%。
• 资金流向：智能电子相关板块净流入资金较多，如智能穿戴、生物识别、人工智能等。

金融工程观点

• 量化选股策略：SA量化选股策略表现稳健，SmartAlpha500增强策略超额收益突出。
• 市场情绪：投资者情绪短期回暖，波动率风险溢价处于安全区域。
• 期权市场：认购认沽期权成交比回升，市场情绪中性偏乐观。

交通运输与航空板块

• 航运：BDI指数上涨3.56%，SCFI运价综合指数上涨11.48%，欧线和美西线运价大幅上涨。
• 航空：航空旅客量和收入客公里同比增长，航空公司淡季提价初见成效。
• 机场：免税招标推动机场价值提升，建议关注白云机场、上海机场、深圳机场。

化工行业

• MDI价格：万华化学MDI价格维持高位，纯MDI价格小幅下调。
• 产品价格：维生素D3、A价格上涨，乙二醇价格上涨。
• 投资建议：关注万华化学、扬农化工等具备产业链一体化和高成长潜力的公司。

TMT行业

• 半导体行业：产业转移深入，封测环节受益最大，建议关注长电科技、华天科技。
• 通信行业：光纤光缆需求增长，建议关注亨通光电、烽火通信、中天科技。
• 传媒行业：房卡模式引领行业变革，建议关注昆仑万维、天神娱乐、浙数文化。

医药行业

• 中报业绩：多数公司业绩稳健增长，部分公司增速较快。
• 投资建议：关注连锁药店、医疗器械、高端治疗性药物等领域的龙头企业。

机械行业

• 行业表现：机械行业整体上涨，工程机械、铁路设备等子行业表现较好。
• 投资建议：关注低估值景气行业龙头，如中铁工业、三一重工、杰瑞股份、厚普股份等。

农林牧渔行业

• 行业表现：农业板块跑输大盘，猪价小幅上涨，鸡价震荡。
• 投资建议：关注白鸡反弹行情及龙头公司，如牧原股份、天邦股份。

旅游餐饮行业

• 行业表现：旅游板块上涨，建议关注百洋股份等公司。

风险提示

• 市场风险：流动性边际放松结束，市场情绪可能回落。
• 行业风险：部分行业如传媒、房地产、国防军工面临业绩与政策双重压力。
• 公司风险：并购失败、业绩不达预期、政策变动等。