20240830-安信国际证券-美团-W-03690.HK-核心本地商业协同效应显现；上调全年利润预期_5页_507kb

美团2024年第二季度业绩表现亮眼，收入同比增长21%至823亿元，略超市场预期。核心本地商业收入占主体，同比增长19%；新业务收入增长29%，亏损从去年的21亿元收窄至13亿元，超出预期。

核心本地商业的协同效应逐步显现，经营利润152亿元，同比增长37%，上调全年预测15%，目标价上调至151港元，维持“买入”评级。各业务如即时配送、餐饮外卖、闪购均表现出增长，特别是即时配送日单量增长142%，盈利能力显著提升。到店酒旅业务也取得超60%的订单量增长，线上渗透率提升是主要驱动力。

新业务亏损收窄和财务数据改善展示了公司在逆风环境下的韧性。公司宣布新一轮股票回购计划，强调股东回报。虽然面临消费疲软等风险，但战略协同和效率优化仍被看好，预计第三季度收入保持高增长，全年目标更新和股价上调反映了积极预期。投资建议维持“买入”，但需关注新业务减亏进度。