20240728-中原证券-周度策略_央行加大金融支持实体经济力度_市场有望企稳反弹_19页_1mb

中原证券周度市场分析报告总结（2024年7月）

1. 工业利润稳步增长

2024年上半年，全国规模以上工业企业利润同比增长35%，环比增长0.1%。装备制造业和消费品制造业贡献显著，分别拉动利润增长22个百分点和延续两位数增长态势。采矿业和原材料制造业利润降幅明显收窄，上游行业效益持续恢复。

2. 央行降息政策出台

央行通过调整逆回购利率、LPR同步下调、MLF利率下调等措施打出“降息组合拳”，旨在稳定经济增长。自2023年8月以来的首次MLF利率下调，以应对有效需求不足和企业盈利压力。

3. 新能源汽车产销持续增长

2024年上半年，我国新能源汽车产量和销量分别达1003万辆和1049万辆，同比分别增长28.1%和30.1%，市场占有率达41.1%。政策支持（如“以旧换新”）和新产品上市有望进一步激发消费需求。

4. 美国经济数据超预期

美国第二季度GDP环比折年率初值为28%，经济数据强劲，但通胀有所回落。美联储7月降息概率低，但9月降息的依据仍存。

5. 投资建议：市场有望企稳反弹

建议关注芯片、家电、电力、国防军工等行业板块。工业品价格企稳与政策支持叠加，叠加需求边际改善，市场存在反弹机会。

6. 风险提示

政策和经济数据不及预期；市场流动性冲击风险；外部环境不确定性。