20221215-银河期货-RU05合约全商品对冲报告_27页_858kb
报告摘要
银河期货RU05合约全商品对冲报告总结
核心内容
本报告由银河期货研究员潘盛杰发布，旨在提供RU05合约与其他商品之间的对冲比例和策略变动信息，帮助投资者进行跨品种对冲操作。报告基于历史价格数据，通过合理的配比，实现对冲组合的价差波动率最小化，以降低投资风险。
主要观点
- 对冲策略目标：通过跨品种对冲，降低商品价格波动带来的风险，同时保持收益。价差波动率通常低于单边头寸，有时甚至同时低于对冲商品A和B的波动率。
- 对冲比例：报告提供了RU05合约对冲其他商品的具体比例，包括交易单位、对冲手数和吨数等信息，帮助投资者计算对冲头寸。
- 波动率与策略更新：对冲比例每季度更新一次，确保策略的有效性和适应性。同时，价差波动率数据是基于历史价格计算得出，供投资者参考。
关键信息
对冲比例表
| 合约 | 交易单位 | 1手RU05对冲手数 | 1吨RU05对冲吨数 |
|---|---|---|---|
| AU06 | 1000 | 1.01 | 0.10千克 |
| AG06 | 15 | 3.29 | 4.94千克 |
| CU05 | 5 | 0.58 | 0.29吨 |
| AL05 | 5 | 2.09 | 1.05吨 |
| ZN05 | 5 | 3.09 | 1.55吨 |
| PB05 | 5 | 2.97 | 1.49吨 |
| NI05 | 1 | 1.52 | 0.15吨 |
| SN05 | 1 | 1.60 | 0.16吨 |
| RB05 | 10 | 5.69 | 5.69吨 |
| I05 | 100 | 2.36 | 23.61吨 |
| HC05 | 10 | 5.69 | 5.69吨 |
| SS05 | 5 | 2.26 | 1.13吨 |
| SF05 | 5 | 6.76 | 3.38吨 |
| SM05 | 5 | 5.84 | 2.92吨 |
| JM05 | 60 | 2.89 | 17.36吨 |
| J05 | 100 | 1.14 | 11.44吨 |
| FG05 | 20 | 7.53 | 15.06吨 |
| SP05 | 10 | 2.54 | 2.54吨 |
| SC05 | 1000 | 0.42 | 42.10桶 |
| FU05 | 10 | 7.16 | 7.16吨 |
| LU05 | 10 | 4.75 | 4.75吨 |
| BU06 | 10 | 4.80 | 4.80吨 |
| PG05 | 20 | 1.71 | 3.42吨 |
| TA05 | 5 | 5.86 | 2.93吨 |
| V05 | 5 | 6.42 | 3.21吨 |
| NR05 | 10 | 1.21 | 1.21吨 |
| L05 | 5 | 4.41 | 2.21吨 |
| PF05 | 5 | 4.41 | 2.20吨 |
| EG05 | 10 | 2.95 | 2.95吨 |
| MA05 | 10 | 8.57 | 8.57吨 |
| PP05 | 5 | 4.47 | 2.23吨 |
| EB05 | 5 | 4.43 | 2.22吨 |
| UR05 | 20 | 6.34 | 12.68吨 |
| SA05 | 20 | 6.81 | 13.62吨 |
| C05 | 10 | 12.22 | 12.22吨 |
| CS05 | 10 | 10.27 | 10.27吨 |
| A05 | 10 | 6.38 | 6.38吨 |
| B05 | 10 | 7.02 | 7.02吨 |
| M05 | 10 | 8.31 | 8.31吨 |
| Y05 | 10 | 3.38 | 3.38吨 |
| RM05 | 10 | 10.53 | 10.53吨 |
| OI05 | 10 | 2.65 | 2.65吨 |
| P05 | 10 | 3.52 | 3.52吨 |
| CF05 | 5 | 2.57 | 1.29吨 |
| SR05 | 10 | 4.70 | 4.70吨 |
| JD05 | 10 | 4.71 | 4.71吨 |
| LH05 | 16 | 0.68 | 1.08吨 |
| AP05 | 10 | 1.75 | 1.75吨 |
对冲策略变动
| 对冲合约 | 对冲组合(货值差) | 12月15日 | 12月14日 | 变动δ | 占1.00手RU05比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| A05 | 1.00RU05-6.38A05 | -20.41 | -20.79 | 0.38 | 2.90% |
| NI05 | 1.00RU05-1.52NI05 | -18.52 | -18.81 | 0.29 | 2.23% |
| AU06 | 1.00RU05-1.01AU06 | -27.95 | -28.14 | 0.20 | 1.53% |
| ZN05 | 1.00RU05-3.09ZN05 | -24.49 | -24.63 | 0.14 | 1.10% |
| Y05 | 1.00RU05-3.38Y05 | -16.42 | -16.49 | 0.07 | 0.53% |
| JD05 | 1.00RU05-4.71JD05 | -6.92 | -6.98 | 0.06 | 0.45% |
| SN05 | 1.00RU05-1.6SN05 | -18.30 | -18.36 | 0.05 | 0.42% |
| NR05 | 1.00RU05-1.21NR05 | 0.75 | 0.72 | 0.04 | 0.29% |
| CU05 | 1.00RU05-0.58CU05 | -6.11 | -6.15 | 0.03 | 0.24% |
| PB05 | 1.00RU05-2.97PB05 | -9.98 | -9.98 | 0.01 | 0.05% |
| AG06 | 1.00RU05-3.29AG06 | 11.02 | 11.12 | -0.10 | -0.60% |
| SF05 | 1.00RU05-6.76SF05 | -15.83 | -15.72 | -0.11 | -0.87% |
| SP05 | 1.00RU05-2.54SP05 | -4.12 | -4.00 | -0.13 | -0.96% |
| I05 | 1.00RU05-2.36I05 | -6.57 | -5.95 | -0.63 | -4.82% |
| JM05 | 1.00RU05-2.89JM05 | -21.66 | -21.32 | -0.35 | -2.66% |
| B05 | 1.00RU05-7.02B05 | -18.43 | -18.40 | -0.04 | -0.27% |
| P05 | 1.00RU05-3.52P05 | -14.69 | -14.64 | -0.05 | -0.18% |
| PG05 | 1.00RU05-1.71PG05 | -2.58 | -2.40 | -0.18 | -1.42% |
| TA05 | 1.00RU05-5.86TA05 | -2.46 | -2.05 | -0.41 | -3.13% |
| V05 | 1.00RU05-6.42V05 | -7.54 | -7.18 | -0.36 | -2.75% |
| ZN05 | 1.00RU05-3.09ZN05 | -24.49 | -24.63 | 0.14 | 1.10% |
| L05 | 1.00RU05-4.41L05 | -5.17 | -4.86 | -0.31 | -2.36% |
| PF05 | 1.00RU05-4.41PF05 | -2.38 | -2.05 | -0.33 | -2.51% |
| EG05 | 1.00RU05-2.95EG05 | 0.53 | 0.72 | -0.19 | -1.44% |
| MA05 | 1.00RU05-8.57MA05 | -9.48 | -8.99 | -0.50 | -3.82% |
| PP05 | 1.00RU05-4.47PP05 | -4.67 | -4.44 | -0.23 | -1.74% |
| EB05 | 1.00RU05-4.43EB05 | -5.23 | -5.00 | -0.23 | -1.76% |
| UR05 | 1.00RU05-6.34UR05 | -20.36 | -19.51 | -0.86 | -6.57% |
| SA05 | 1.00RU05-6.81SA05 | -24.41 | -23.13 | -1.28 | -9.82% |
| C05 | 1.00RU05-12.22C05 | -21.41 | -21.28 | -0.13 | -1.02% |
| CS05 | 1.00RU05-10.27CS05 | -18.31 | -18.18 | -0.13 | -1.00% |
附注
- 本报告由银河期货有限公司发布，提供给客户作为参考。
- 报告中所有数据均基于历史价格，不构成投资建议。
- 投资者应结合其他报告及市场基本面信息，综合判断。
- 本报告的波动率数据每季度更新，确保策略的时效性。
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