20230202-银河期货-RU05合约全商品对冲报告_27页_838kb

报告摘要

银河期货RU05合约全商品对冲报告总结

核心内容概述

本报告为银河期货发布的关于RU05合约全商品对冲比例及策略变动的分析，旨在通过跨品种对冲策略降低价格波动风险。报告基于历史价格数据，提供不同商品与RU05合约之间的对冲比例，以及对冲策略的货值差变动情况，帮助投资者在进行跨品种套利时做出更合理的决策。

主要观点

对冲策略原理：跨品种对冲策略通过多空组合降低整体波动率，其波动率通常低于单边头寸。
对冲比例：报告提供了RU05合约对冲其他商品的详细比例，包括交易单位、对冲手数及吨数，适用于不同商品的对冲需求。
策略变动：报告展示了不同对冲组合在特定时间段内的货值差变动情况，帮助投资者跟踪策略变化趋势。

关键信息

1. 对冲比例表

贵金属

合约	交易单位	1手RU05对冲手数	1吨RU05对冲吨数
AU06	1000	1.01	0.10千克
AG06	15	3.29	4.94千克

有色金属

合约	交易单位	1手RU05对冲手数	1吨RU05对冲吨数
CU05	5	0.58	0.29吨
AL05	5	2.09	1.05吨
ZN05	5	3.09	1.55吨
PB05	5	2.97	1.49吨
NI05	1	1.52	0.15吨
SN05	1	1.60	0.16吨

黑色金属

合约	交易单位	1手RU05对冲手数	1吨RU05对冲吨数
RB05	10	5.69	5.69吨
I05	100	2.36	23.61吨
HC05	10	5.69	5.69吨
SS05	5	2.26	1.13吨
SF05	5	6.76	3.38吨
SM05	5	5.84	2.92吨

煤炭

合约	交易单位	1手RU05对冲手数	1吨RU05对冲吨数
JM05	60	2.89	17.36吨
J05	100	1.14	11.44吨

轻工

合约	交易单位	1手RU05对冲手数	1吨RU05对冲吨数
FG05	20	7.53	15.06吨
SP05	10	2.54	2.54吨

石油

合约	交易单位	1手RU05对冲手数	1吨RU05对冲吨数
SC05	1000	0.42	42.10桶
FU05	10	7.16	7.16吨
LU05	10	4.75	4.75吨
BU06	10	4.80	4.80吨
PG05	20	1.71	3.42吨

化工

合约	交易单位	1手RU05对冲手数	1吨RU05对冲吨数
TA05	5	5.86	2.93吨
V05	5	6.42	3.21吨
NR05	10	1.21	1.21吨
L05	5	4.41	2.21吨
PF05	5	4.41	2.20吨
EG05	10	2.95	2.95吨
MA05	10	8.57	8.57吨
PP05	5	4.47	2.23吨
EB05	5	4.43	2.22吨
UR05	20	6.34	12.68吨
SA05	20	6.81	13.62吨

谷物

合约	交易单位	1手RU05对冲手数	1吨RU05对冲吨数
C05	10	12.22	12.22吨
CS05	10	10.27	10.27吨

油脂油料

合约	交易单位	1手RU05对冲手数	1吨RU05对冲吨数
A05	10	6.38	6.38吨
B05	10	7.02	7.02吨
M05	10	8.31	8.31吨
Y05	10	3.38	3.38吨
RM05	10	10.53	10.53吨
OI05	10	2.65	2.65吨
P05	10	3.52	3.52吨

软商品

合约	交易单位	1手RU05对冲手数	1吨RU05对冲吨数
CF05	5	2.57	1.29吨
SR05	10	4.70	4.70吨

农副产品

合约	交易单位	1手RU05对冲手数	1吨RU05对冲吨数
JD05	10	4.71	4.71吨
LH05	16	0.68	1.08吨
AP05	10	1.75	1.75吨

2. 对冲策略变动

对冲合约	对冲组合(货值差)	2月2日	2月1日	变动δ	变动δ占1.00手RU05比例
NI05	1.00RU05-1.52NI05	-19.41	-20.20	0.79	6.20%
FU05	1.00RU05-7.16FU05	-5.89	-6.51	0.62	4.82%
SN05	1.00RU05-1.60SN05	-24.19	-24.80	0.61	4.79%
Y05	1.00RU05-3.38Y05	-16.05	-16.45	0.40	3.10%
OI05	1.00RU05-2.65OI05	-12.89	-13.22	0.33	2.59%
SC05	1.00RU05-0.42SC05	-9.90	-10.21	0.32	2.49%
P05	1.00RU05-3.52P05	-14.17	-14.37	0.20	1.54%
I05	1.00RU05-2.36I05	-7.10	-7.29	0.19	1.47%
SS05	1.00RU05-2.26SS05	-6.09	-6.27	0.18	1.39%
MA05	1.00RU05-8.57MA05	-10.29	-10.45	0.17	1.31%
PG05	1.00RU05-1.71PG05	-4.05	-4.18	0.14	1.06%
LU05	1.00RU05-4.75LU05	-6.60	-6.72	0.12	0.95%
FG05	1.00RU05-7.53FG05	-10.78	-10.89	0.11	0.88%
SA05	1.00RU05-6.81SA05	-27.75	-27.86	0.10	0.80%
TA05	1.00RU05-5.86TA05	-3.69	-3.79	0.10	0.79%
ZN05	1.00RU05-3.09ZN05	-24.51	-24.59	0.09	0.69%
B05	1.00RU05-7.02B05	-19.23	-19.28	0.05	0.38%
PF05	1.00RU05-4.41PF05	-3.39	-3.36	-0.03	-0.21%
V05	1.00RU05-6.42V05	-7.18	-7.13	-0.05	-0.36%
J05	1.00RU05-1.14J05	-18.65	-18.60	-0.05	-0.43%
NR05	1.00RU05-1.21NR05	0.67	0.74	-0.07	-0.59%
SF05	1.00RU05-6.76SF05	-14.42	-14.33	-0.09	-0.71%
SP05	1.00RU05-2.54SP05	-4.49	-4.37	-0.12	-0.94%
ZN05	1.00RU05-3.09ZN05	-24.51	-24.59	-0.09	-0.69%
PB05	1.00RU05-2.97PB05	-10.07	-9.54	-0.53	-4.12%
JM05	1.00RU05-2.89JM05	-18.50	-17.87	-0.62	-4.88%
CU05	1.00RU05-0.58CU05	-7.25	-7.02	-0.23	-1.82%
AL05	1.00RU05-2.09AL05	-7.19	-6.85	-0.34	-2.64%
UR05	1.00RU05-6.34UR05	-19.35	-19.01	-0.34	-2.65%
CS05	1.00RU05-10.27CS05	-21.98	-21.63	-0.35	-2.77%
RM05	1.00RU05-10.53RM05	-21.17	-20.76	-0.40	-3.17%
LH05	1.00RU05-0.68LH05	-4.88	-4.46	-0.42	-3.29%
AG06	1.00RU05-3.29AG06	10.66	11.10	-0.43	-3.38%
AP05	1.00RU05-1.75AP05	-2.85	-2.37	-0.48	-3.79%
SM05	1.00RU05-5.84SM05	-9.05	-8.54	-0.51	-3.98%