20210829-开源证券-传媒行业周报_监管或长期助力立足优质内容的平台及制作方成长_24页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容

本报告聚焦2021年8月29日发布的传媒行业周报，内容涵盖行业监管政策、市场表现、重点公司分析、行业数据综述及新闻动态。报告指出，行业监管政策正推动内容质量提升，重点推荐具有优质内容和良好变现能力的公司，并分析了游戏、职业教育等细分领域的表现。

主要观点

1. 监管政策对行业的影响

• “饭圈”乱象整治：中央网信办出台多项措施，如取消明星榜单、优化排行规则、规范粉丝行为等，旨在纠正“流量至上”的现象，引导用户关注内容本身，为优质内容平台和制作方创造更公平的竞争环境。
• 财经类信息专项整治：网信办启动对商业网站平台和“自媒体”违规发布财经信息的清理工作，强化算法推荐管理，营造健康网络舆论环境。
• App弹窗广告整治：针对新闻客户端、手机浏览器等应用，整治PUSH弹窗广告乱象，规范信息传播。

2. 行业数据与市场表现

• 游戏市场：《金铲铲之战》登顶内地iOS游戏免费榜，《王者荣耀》位列畅销榜第一；《怒火·重案》成为本周票房冠军，达到0.9亿元。
• 直播平台：雪梨_Cherie、薇娅、李佳琦等主播表现亮眼，其中雪梨_Cherie热度指数位居第一。
• 电商与内容变现：快手平台用户活跃度提升，电商GMV同比增长140.8%，take rate上涨；值得买上半年营收增长超70%，新业务表现强劲。

3. 重点公司分析

• 心动公司：研发费用高涨导致短期业绩承压，但TapTap用户数和下载量持续增长，自研游戏表现良好，维持“买入”评级。
• 壹网壹创：品牌线上管理服务收入增长显著，毛利率提升，盈利能力增强，维持“买入”评级。
• 快手-W：用户活跃度和DAU增长，广告及电商变现效率提升，商业化持续加速，维持“买入”评级。
• 值得买：营收增长超70%，新业务收入同比增长近900%，代运营和电商表现突出，维持“买入”评级。

关键信息

1. 重点推荐标的

• 游戏板块：完美世界、姚记科技、吉比特、腾讯控股、网易-S。
• 职业教育板块：行动教育、传智教育。
• 受益标的：哔哩哔哩、知乎、芒果超媒、快手-W、值得买、三七互娱。

2. 行业趋势

• 游戏出海与元宇宙：游戏产业正向出海和元宇宙方向发展，如《金铲铲之战》在海外表现良好。
• 职业教育成长：受“双减”政策影响，职业教育赛道获得更多关注，传智教育和行动教育上半年净利润分别增长185%和93%。

3. 政策影响

• “双减”政策：限制学科类培训机构上市融资和广告投放，推动职业教育发展。
• 网信办整治：对“饭圈”、财经信息、App弹窗广告等乱象进行规范，提升行业整体环境。

风险提示

• 监管不确定性：政策变化可能影响互联网平台的发展前景。
• 疫情进展：可能影响线上线下娱乐时长。
• 行业竞争加剧：代运营、直播等领域的竞争可能影响公司业绩。
• 政策执行风险：如“双减”政策对教育行业的影响，以及电商政策变化对业务模式的挑战。

行业动态

1. 游戏行业

• Netflix测试安卓端游戏：在波兰推出《怪奇物语 1984》和《怪奇物语 3》游戏，无广告无内购。
• TapTap增长：TapTap中国版用户数增长15.6%，海外版增长484.4%。

2. 互联网行业

• 5G大会重启：2021世界5G大会于8月31日重启，聚焦5G技术发展。
• 市场整治：上海证监局联合网信办整治非法证券期货活动网络信息。

3. 教育行业

• “双减”政策实施：上海和北京稳步推进政策，限制学科类培训机构上市融资，设立培训收费指导价。
• 校外培训机构“白名单”：北京公布“白名单”，规范线下培训。

4. 体育行业

• ONE冠军赛任命新总裁：李颖出任中国区总裁，推动中国市场发展。
• 全国运动会承办：国务院同意广东、香港、澳门承办2025年第十五届全国运动会。

公告总结

• 天地在线：持股5%以上股东减持股份，计划减持不超过316.8万股。
• 电声股份：华侨银行和利安资本计划减持合计不超过12,696,900股。

板块行情

• A股传媒板块：2021年第34周表现弱于上证综指和创业板指。
• 美股重点传媒公司：欢聚周涨幅最大，好未来周跌幅最大。
• 港股重点传媒公司：网易-S周涨幅最大，金山软件周跌幅最大。

图表与数据

• 图1：iOS游戏免费榜排名，《金铲铲之战》为第一。
• 图2：iOS游戏畅销榜排名，《王者荣耀》为第一。
• 图3：出版板块周涨幅最大，互联网板块周跌幅最大。
• 图4：出版板块相对传媒指数/沪深300获得最高超额收益。
• 表1：重点公司游戏产品iOS畅销榜排名，腾讯旗下手游表现亮眼。
• 表2：TapTap新游安卓预约榜排名，《以闪亮之名》为第一。
• 表3：TapTap新游iOS预约榜排名，《以闪亮之名》为第一。
• 表4：雪梨_Cherie直播间热度指数排第一。
• 表5：淘宝直播谦寻文化机构指数蝉联第一。
• 表6：天猫超市位居店铺指数第一。
• 表7：院线电影数据，《怒火·重案》周票房第一。
• 表8：即将上映影片，《明日之战》等。
• 表9：网播剧数据，《周生如故》周播映指数第一。
• 表10：网播综艺数据，《披荆斩棘的哥哥》周播映指数第一。
• 表11：台播剧数据，《理想之城》收视率第一。
• 表12：台播综艺数据，《焦点访谈》收视率第一。
• 表13：传媒板块多家公司发布2021年半年报，业绩表现各异。

总结

综上所述，传媒行业在监管政策和市场趋势的双重影响下，正逐步向内容驱动和精细化运营转型。重点公司如心动公司、壹网壹创、快手-W和值得买表现突出，展现出良好的增长潜力。同时，游戏和职业教育板块因政策支持和市场机遇而受到关注。然而，行业仍面临政策不确定性、竞争加剧和疫情等风险，需持续关注。