20250324-宝城期货-玻璃纯碱周报_关注成本附近的多空争夺_10页_996kb

玻璃与纯碱市场分析总结

核心内容

本报告由宝城期货研究所阎振兴撰写，主要分析玻璃与纯碱市场的近期走势、供需情况、比价关系及技术面表现，旨在为投资者提供市场参考信息。

主要观点

玻璃市场

• 市场走势：本周国内浮法玻璃市场走势分化，整体交投偏弱，西南地区跌幅最大，华北市场相对坚挺。
• 供需分析：供应压力较大，部分地区仍有复产计划，但下游深加工订单跟进不足，以刚需采购为主，去库节奏缓慢。
• 价格结构：期货市场低位震荡后反弹，价格结构有所转强，但仍是升水结构，周五夜盘价格冲破20日线。
• 利润情况：玻璃利润继续下行，低估值下价格相对抗跌，关注成本附近的多空争夺。
• 技术面：净空单集中度较高，空单基本稳定，需关注空单离场节奏及宏观情绪变化。

纯碱市场

• 市场走势：本周纯碱市场延续偏弱走势，价格稳中有降，市场成交尚可。
• 供需分析：供应端稳中有降，检修力度相对较大，开工率维持低位震荡；库存压力依然存在，但有所去化。
• 价格结构：期货市场在1400一线徘徊，价格结构有所走强但仍显弱势。
• 利润情况：纯碱利润低位徘徊，短期有所好转，联产企业利润抬头，供应端矛盾可能继续演绎。
• 技术面：净空单集中度较高，空单基本稳定，多单净增加，需关注价格结构变化。

关键信息

玻璃市场关键点

• 供应压力：部分地区复产计划，产量回升缓慢，库存压力未缓解。
• 需求疲软：下游深加工订单跟进不足，采购以刚需为主。
• 价格表现：期货市场震荡反弹，但整体仍偏弱。
• 成本支撑：利润下行，成本支撑显现，价格抗跌。
• 持仓变化：净空单集中，需关注空单离场节奏及宏观情绪变化。

纯碱市场关键点

• 供应变化：开工率维持低位，检修力度相对较大。
• 库存压力：库存处于高位，但有所去化。
• 需求不足：下游补库意愿低，采购热情不足。
• 价格结构：期货价格在1400一线徘徊，结构走强但整体偏弱。
• 持仓变化：净空单集中，多单净增加，需关注持仓变化及价格结构信号。

技术与比价分析

• 玻璃利润：利润持续下行，成本支撑明显。
• 玻璃月差：月差大幅走强，但远月仍升水，产业矛盾逐渐转变。
• 纯碱利润：利润低位徘徊，短期有所好转，联产企业利润提升。
• 纯碱月差：月差明显改善，关注价格结构是否能维持强势。

结论

• 玻璃：短期市场或将延续震荡调整格局，关注库存拐点、持仓变化及宏观情绪。
• 纯碱：市场供需两弱，价格承压，预计本周继续低位震荡，关注价格结构和持仓变化。

免责条款

本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失负责。投资者应独立判断，谨慎决策。

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