20210426-华融期货-豆粕日评_豆粕暂缓上涨步伐_高位震荡运行_2页_221kb

农产品·豆粕市场分析总结

一、核心内容概述

本文档为华融期货发布的豆粕市场分析报告，内容涵盖豆粕近期行情回顾、消息面分析及后市展望。报告旨在为投资者提供全面、迅速、准确的投资信息，帮助其做出决策。

二、主要观点

1. 行情回顾

• 豆粕近期走势呈现高位震荡，涨幅有限。
• 豆粕主力合约M2109收盘价为3649元/吨，涨幅0.3%，上涨11元/吨。
• 今日开盘价为3630元/吨，最低价3608元/吨，最高价3692元/吨。
• 成交量为1253629手，持仓量为1656745手，增仓-8044手。

2. 消息面分析

• 阿根廷大豆收获进展：截至4月21日，阿根廷2020/21年度大豆收获进度达到18.5%，高于一周前的7.2%，但比去年同期低37.9%。阿根廷已收获大豆产量为950万吨，平均单产为每公顷3.03吨，略低于一周前的3.06吨。
• 美国对中国大豆出口：USDA报告指出，私人出口商对中国售出13.2万吨新季大豆，交货时间为2021/22年度。
• 巴西大豆出口加快：4月份第三周巴西大豆出口量显著增加，达到500万吨，高于去年同期的300万吨。巴西前三周大豆出口量超过去年同期，预计对国内豆粕市场有一定支撑作用。巴西大豆出口中约90%运往中国，但受收获推迟及中国压榨节奏放缓影响，近期对华出口仍低于预期。

3. 后市展望

• 国际市场：美豆供应紧张，春播竞争激烈，市场担忧美国大豆播种面积可能不足，叠加中西部天气不利，威胁下季产量。此外，USDA报告中美国私人出口商向中国销售大豆，美元疲软及通胀担忧也支撑美豆上涨。
• 国内市场：南美大豆集中上市季节临近，5月份大豆到港量可能超过千万吨，国内油厂开机率持续上升，压榨量接近180万吨，供应增加限制豆粕上涨空间。
• 需求方面：随着天气好转，水产养殖需求逐步启动，备货需求增加。同时，饲料行业倡导“玉米豆粕减量替代”，对豆粕价格形成压制。
• 长期趋势：生猪养殖大周期恢复基本确定，豆粕需求长期向好，但短期内价格受供需影响震荡运行。
• 技术分析：豆粕M2109合约关注3650元/吨的压力位，整体上行空间取决于终端采购节奏。

三、关键信息

四、风险提示

• 期市有风险，入市须谨慎。
• 本报告为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 投资者应根据自身情况独立评估，必要时咨询投资顾问。

五、客户适配

• 本产品适合所有客户使用，尤其适合日内短线交易者。
• 投顾人员对当日品种走势进行分析，提供个人观点。

六、免责声明

• 本报告信息来源于可靠渠道，但华融期货不对其准确性或完整性作出保证。
• 报告不构成买卖建议，不承担投资者因使用报告产生的任何责任。
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