大消费行业：海南新增_6家免税店，全球乳制品交易价格指数大涨-20210108-红塔证券-33页_1mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为金融消费组发布的策略深度报告，分析了2021年初多个行业的动态及重点公司表现，包括房地产、休闲服务、建筑装饰、食品饮料、文化传媒、轻工制造、服装纺织、商贸零售等。报告还包含行业走势、估值水平、跟踪数据以及风险提示等内容。

主要观点与关键信息

1. 行业动态及事件点评

• 房地产行业
  十部委发布《关于加强和改进住宅物业管理工作的通知》，推动物业服务业向高品质和多样化升级，有利于行业整合和优质企业盈利提升，受益企业包括招商积余、南都物业、新大正、特发服务等。

• 休闲服务行业
  海南省新增6家离岛免税店，其中4家由新主体运营，带动海南旅游业和免税市场增长，利好中国中免等免税龙头。

• 建筑装饰行业
  住建部等十二部委发布指导意见，推动建筑工业化向数字化和智能化延伸，利好行业龙头金螳螂、亚厦股份等。

• 食品饮料行业
  全球乳制品交易价格指数上涨3.9%，主要品种价格均有不同幅度上涨，利好奶业股。同时，多家酒企被监管“点名”，强调董监高行为规范和信息披露重要性。

• 文化传媒行业
  游戏买量市场持续增长，头部厂商占据主导地位，精品化趋势明显，买量模式正向“品效合一”转变。广告营销方面，11月全媒体广告刊例花费同比增速5.3%，电梯海报增长最快。

• 轻工制造行业
  商务部等12部门联合发布提振消费政策，利好家居企业，尤其是渠道下沉和多品类布局的企业。

• 服装纺织行业
  宁波将纺织服装产业集群纳入重点培育工程，推动产业升级。目前行业面临挑战，但仍有增长潜力。

• 商贸零售行业
  商务部发布疫情防控指南，鼓励线上配送，推动商贸零售业态转型。

重点公司要闻

• 金地集团：2020年签约金额同比增长15.23%，展现稳健增长能力。
• 荣盛发展：全年签约金额增长10.18%，疫情影响基本消化。
• 汤臣倍健：预计2020年净利扭亏为盈，受益于行业出清及大单品战略。
• 集泰股份：完成3亿元定增，新增产能将提升竞争力，预计2022年投产。
• 贵州茅台：预计2020年净利润455亿元，同比增长10%。
• 泸州老窖：上调国窖1573经典装团购价，显示品牌策略升级。
• 五粮液：2020年净利润增长14%，核心产品带动业绩。
• 山西汾酒：预计营业收入增长16.08%-18.6%，净利润增长41.56%-55.47%。
• 吉比特：参投3.5亿元诺惟合悦基金，拓展IP生态布局。
• 蓝色光标：预计2020年扣非净利润增长21.26%-32.28%，品牌营销业务增长显著。
• 金科文化：扭亏为盈，线上业务增长明显，IP生态战略初见成效。
• 盛天网络：拟收购天戏互娱30%股权，提升在精品IP领域的布局。
• 龙韵股份：拟收购辰月科技85%股权，受到上交所问询，交易溢价高。
• 华扬联众：与海南旅投签订战略合作协议，布局旅游零售领域。
• 晨鸣纸业：信用评级调增为负面，但整体经营状况良好。
• 海鸥住工：拟设合资公司推进装配式建筑及内装工业化。
• 豫园股份：45.3亿元竞得舍得集团70%股权，布局白酒行业。
• 乔治白：中标茅台集团厂服采购项目，金额1.12亿元。
• 我乐家居：拟推2021年限制性股票激励计划，提振员工积极性。
• 山鹰国际：12月国内造纸销量同比增长43.08%，显示行业复苏。
• 劲嘉股份：拟通过增资及受让股权获得龙舞科技3.09%股权，布局新型烟草领域。

行业走势和估值水平

• 行业涨跌幅：本周大消费板块中，食品饮料、轻工制造、休闲服务涨幅较高。
• 行业成交量：大消费板块平均每日成交额在100-200亿元之间。
• 资金流向：食品饮料板块资金净流入最多，其他板块多为净流出。

行业跟踪数据

• 房地产行业：11月商品房销售额同比增长7.2%，房地产开发投资完成额增长6.80%。
• 休闲服务行业：海南免税购物人数11月同比增长15.04%，但旅游业整体恢复情况仍不理想。
• 建筑装饰行业：11月建筑安装工程投资完成额增长13.41%，建筑业新订单PMI为55.80，处于景气周期。
• 文化传媒行业：2020年电影票房达204.17亿元，国产电影占比83.72%。游戏版号发放数量减少，精品化趋势增强。
• 轻工制造行业：家具制造业营收同比减少6.10%，但降幅有所收窄。
• 服装纺织行业：1~11月营收同比减少12.40%，降幅较10月收窄。

风险提示

• 宏观经济增长不及预期
• 中美贸易摩擦
• 海外疫情控制不达预期
• 政策变动风险

结论

本报告综合分析了多个行业的最新动态及重点公司表现，指出房地产、休闲服务、建筑装饰、食品饮料等行业均有积极发展态势，部分行业因政策支持或市场回暖而受益。同时，提醒投资者关注宏观、政策及疫情等潜在风险，建议在投资决策中保持谨慎，并参考公司基本面及行业趋势。