20210108-红塔证券-机械设备行业_智能制造小组周报_16页_1mb

智能制造行业定期研究报告总结

投资评级

• 投资评级：强于大市
• 评级依据：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上

核心内容概述

本报告主要围绕智能制造行业，分析了锂、锂电设备、工程机械、工业机器人、电梯、轨道交通及检测等子行业的发展动态与市场表现，并结合行业数据与公司动态，提出投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

1. 行业动态点评

• 锂行业：本周碳酸锂价格上涨9.35%，氢氧化锂上涨3.45%，锂辉石价格上涨1.20%。新能源汽车需求持续增长，锂价有望触底反弹，建议关注天齐锂业、赣锋锂业。
• 锂电设备：宁德时代发布3项新产能建设公告，预计未来4-5年内新增90GWh产能，带动锂电设备需求。建议关注与宁德时代深度合作的机电设备龙头企业。
• 工程机械：国内龙头公司持续推进国产化逻辑，未来关注海外市场拓展。推荐三一重工、中联重科，同时关注核心零部件国产化的艾迪精密、恒立液压。
• 工业机器人：PMI指数自2020年4月以来持续高于50，反映制造业处于补库存周期。工业企业利润修复，自动化景气度持续。推荐埃斯顿、拓斯达等核心标的。
• 电梯行业：杭州发布全国首个老旧小区加装电梯规章，规范流程并推动行业发展。全国电梯产量持续上升，建议关注康力电梯、上海机电。
• 轨道交通：国家发布市域（郊）铁路设计规范，规范行业发展。2020年11月轨交PPP项目完成89个，投资1.3万亿元。建议关注交控科技、中国中车。
• 检测行业：制造业升级带动检测需求增长，龙头企业具备先发与规模优势。建议关注华测检测、广电计量、安车检测。

2. 公司动态点评

• 天齐锂业：控股股东拟减持股份，主要用于偿还股票质押融资。2020年三、四季度减持8861万股，套现21.31亿元。
• 潍柴动力：控股雷沃重工，进军农业机械装备制造领域。雷沃重工2020年营收140亿元，拟2025年前实现营收500亿元，成为全球行业第一梯队。
• 谱尼测试：发布2020年业绩预告，净利润预计增长20%-40%。医疗检测与环境/食品+核酸综合检测需求增加，成为行业新增长点。
• 华贸物流：2020年归母净利5.27-5.62亿元，同比增长50%-60%。公司持续推进跨境B2C电商物流布局，定增引战有序推进。

3. 行情回顾

• 本周主要指数表现较好，上证综指涨2.79%，深证综指涨3.87%，沪深300涨5.45%，创业板指涨6.22%，中小板指涨8.11%。
• 北向和南向资金净流入，机械设备板块涨幅2.97%，成交额同比上升66.79%。
• 沪深300周超额收益中，涨幅前五公司为天齐锂业、赣锋锂业、中联重科、艾迪精密、三一重工；跌幅前五为绿的谐波、信捷电气、广电计量、建设机械、苏试试验。

4. 重要数据跟踪

• 制造业PMI：2020年12月末为51.9%，保持回暖趋势。
• PPI指数：2020年12月PPI环比由平转涨。
• 制造业固定资产投资：2020年10月累计同比下降3.5%，但环比上升，继续回暖。
• 工业企业利润与库存：2020年10月利润总额累计同比增长2.4%，产成品库存累计同比增长7.3%。
• 锂行业价格：碳酸锂58500元/吨（+9.35%），氢氧化锂45000元/吨（+3.45%），锂辉石420美元/吨（+1.20%）。
• 电梯行业用电量：2020年11月城市轨交设备制造用电量为9162万千瓦时，同比上升28.45%。

风险提示

• 经济修复进度不及预期
• 海外市场不确定性提升
• 国内流动性收紧
• 政策执行力度不及预期

图表目录

• 图1：主要指数本周涨跌幅（单位：%）
• 图2：北向资金情况（单位：%）
• 图3：南向资金情况（单位：%）
• 图4：申万一级本周涨跌幅（单位：%）
• 图5：申万一级各行业本周成交额和同比变化情况（单位：亿元，%）
• 图6：申万一级各行业本周主力资金净流入和净流入率（单位：亿元，%）
• 图7：全国月度PMI指数（单位：%）
• 图8：全国工业品月度PPI指数同比和环比情况（单位：%）
• 图9：全国制造业固定资产投资完成额累计同比变化（单位：%）
• 图10：工业企业利润和产成品库存情况（单位：%）
• 图11：碳酸锂价格走势（单位：元/吨）
• 图12：氢氧化锂价格走势（单位：元/吨）
• 图13：锂辉石价格走势（单位：美元/吨）
• 图14：城市轨交设备制造月度用电量情况（单位：万千瓦时）

分析师信息

• 首席分析师：李雯婧
• 联系方式：0871-63577003
• 邮箱：liwj@hongtastock.com
• 资格证书：S1200517030001
• 研究助理：许力文
• 邮箱：xulw@hongtastock.com
• 资格证书：S1200120020004

免责声明

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