20210610-东证期货-综合晨报_5_月_PPI_同比超预期_沿海港口甲醇库存继续明显累积_13页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本报告汇总了2021年6月10日市场相关的重要信息，涵盖金融和商品两大板块，分析了PPI、CPI、外汇、国债、股指、贵金属、黑色金属、有色金属、能源化工、油料油脂及软商品等领域的市场动态与走势预测。

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1. 金融要闻及点评

1.1 外汇期货（美元指数）

• 美国两党基建计划谈判仍在进行，共和党希望完全排除加税。
• 美联储隔夜逆回购工具使用量首次超过5000亿美元，显示市场流动性充裕。
• 拜登撤销对TikTok和微信的禁令，转而加强对外部应用的监管。

点评： 市场对基建谈判进展持观望态度，美元短期震荡。

投资建议： 短期美元走势震荡，建议观望。

1.2 国债期货（10年期国债）

• 5月CPI同比上涨1.3%，PPI同比上涨9%，显示上游涨价持续，中下游利润承压。
• 国库现金定存中标利率提升至3.35%，显示银行存款承压。
• 发改委强调加强大宗商品价格监测和市场监管。

点评： 资金面分歧较大，债市震荡，政策宽松预期增强。

投资建议： 短期债市震荡，多单可持仓观望。

1.3 股指期货（上证50/沪深300/中证500）

• A股新增投资者连续15个月破百万，总数近1.9亿。
• 市场反弹动力不足，成交额萎缩，资金谨慎。

点评： 市场总体仍未消化利空因素，建议关注结构性机会。

投资建议： 市场预计重回震荡格局，建议观望。

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2. 商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 黄金ETF持仓增加，显示市场对避险资产的需求上升。
• 美联储逆回购操作连续第三天创纪录新高，显示流动性充裕。
• 美国4月批发销售月率0.8%，显示经济复苏动力不足。

点评： 金价震荡偏强，宏观预期反复，建议等待通胀和利率会议落地。

投资建议： 短期金价在1900美元/盎司附近震荡，中长期看涨。

2.2 黑色金属（热轧卷板/螺纹钢）

• 找钢网数据显示，建材和热卷库存出现分化，厂库累库，但对价格压力不明显。
• 挖机出口大幅增长，内销连续两个月负增长，显示国内需求疲软。

点评： 钢价震荡，整体上下空间有限，建议观望。

投资建议： 钢价震荡，建议观望。

2.3 有色金属（铜）

• 秘鲁总统选举中左翼候选人领先，若当选将影响铜价。
• 智利铜矿薪资谈判未果，可能引发罢工风险。
• 保税区铜库存小幅增加，显示供应偏紧。

点评： 铜价受宏观和供给扰动影响，震荡反弹概率较大。

投资建议： 铜价震荡向上，建议逢低买入。

2.4 有色金属（锌）

• 5月国内精炼锌产量环比略增，但云南地区因限产产量下降。
• 秘鲁总统大选可能对锌精矿价格造成扰动。

点评： 锌价短期支撑较强，但宏观预期反复，价格波动加剧。

投资建议： 短期逢低试多。

2.5 能源化工（甲醇）

• 沿海港口和内陆主产区甲醇库存持续累积，显示供需矛盾加剧。
• 太仓甲醇现货成交清淡，价格重心下移。

点评： 甲醇市场进入累库阶段，期价受压制，关注煤制甲醇成本支撑。

投资建议： 甲醇期价继续受压制，建议观望。

2.6 能源化工（原油期货）

• EIA原油库存持续下降，但汽油和精炼油库存上升。
• 炼厂开工率提升至90%以上，显示供应增加。

点评： 油价震荡上行，建议关注基本面变化。

投资建议： 油价维持震荡上行趋势。

2.7 能源化工（天然橡胶）

• 美国轮胎进口量同比大幅增长，显示需求上升。
• 东南亚胶农割胶正常，但疫情担忧未消。

点评： 橡胶期价窄幅震荡，套利盘主导，短期承压。

投资建议： 短期胶价承压，缺乏上行驱动力。

2.8 能源化工（液化石油气）

• 华南和华东市场交投清淡，需求疲软。
• 美国丙烷/丙烯库存上升，带动掉期价格上涨。

点评： 液化气市场震荡，内外价差支撑有限。

投资建议： 内盘或重回涨势，但短期震荡，建议观望。

2.9 能源化工（纸浆期货）

• 智利Arauco公司下调纸浆外盘报价，但内外价格仍倒挂。
• 国内纸浆价格受国常会影响大幅下挫，市场观望情绪浓厚。

点评： 纸浆短期情况不明，建议观望。

投资建议： 纸浆短期不明朗，建议观望。

2.10 油料油脂（豆油）

• 阿根廷大豆压榨量创六年新高，巴西大豆出口预计放缓。
• 大连豆油价格受棕榈油拖累走低，但低库存支撑底部。

点评： 豆油价格或走弱，但底部仍有支撑。

投资建议： 豆油震荡偏弱，关注供需报告。

2.11 软商品（棉花）

• 美国棉花播种进度落后，苗情恢复。
• 中国棉花销售基准价上调，挂牌量增加。

点评： 棉花中长期震荡偏强，短期需关注天气和供需报告。

投资建议： 郑棉下方空间有限，中长期震荡偏强。

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公司信息

• 公司名称： 上海东证期货有限公司
• 成立时间： 2008年
• 注册资本： 23亿元人民币
• 总部地址： 上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼22楼
• 主要业务： 商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
• 分析师： 杨枭（从业资格号 F3034536，投资咨询号 Z0014525）
• 联系方式： Tel: 8621-63325888-1591 / Email: xiao.yang@orientfutures.com

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投资建议汇总

品种	短期建议	中期建议	长期建议
美元	震荡	震荡	震荡
债券	震荡	震荡	震荡
股指	震荡	震荡	震荡
黄金	震荡	看涨	看涨
钢铁	观望	观望	观望
铜	逢低买入	逢低买入	逢低买入
锌	逢低试多	逢低试多	逢低试多
甲醇	观望	观望	观望
原油	震荡上行	震荡上行	震荡上行
橡胶	观望	观望	观望
液化气	观望	观望	观望
纸浆	观望	观望	观望
豆油	观望	观望	观望
棉花	观望	震荡偏强	震荡偏强