20221101-银河期货-RU天然橡胶_NR20号标胶_SP纸浆晨报_509页

报告摘要

文档总结

研究员信息

研究员：潘盛杰
期货从业证号：F3035353
投资咨询证号：Z0014607
联系方式：
- 手机号：166-2162-2706
- 邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn
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核心内容概述

文档为银河期货发布的关于天然橡胶、20号胶、纸浆的早评报告，涵盖了前日复盘、重要资讯、交易策略等部分。内容主要围绕期货价格走势、现货市场报价、库存变化、行业动态展开，涉及中国、泰国、越南、日本、美国、俄罗斯、印尼、马来西亚等多个国家和地区。

主要观点与关键信息

1. 天然橡胶（RU）与20号胶（NR）市场动态

RU主力01合约：
- 周内价格波动较大，从13135点下跌至12775点，整体趋势偏弱。
- 云南WF报价在11850-12200元/吨，泰国烟片报价在14400-14850元/吨。
- 青岛保税区美元胶市场呈现震荡走势，烟片胶船货价格在1550-1610美元/吨，泰标现货或近港船货价格在1410-1420美元/吨。
- 9月全球天然橡胶产量预计增长3.7%，消费量预计增长5.2%。
NR主力01合约：
- 价格从9990点下跌至9645点，整体呈弱势运行。
- 青岛保税区美元胶市场价格窄调，泰标现货或近港船货价格在1375-1390美元/吨。
- 合成胶价格有所波动，华北丁苯1502报价11650-11750元/吨，中石化华北齐鲁顺丁报价12600元/吨。

2. 纸浆（SP）市场动态

SP主力01合约：
- 价格波动较小，整体呈震荡趋势。
- 9月国内造纸及印刷行业累计亏损达164.9亿元，同比增加34.3%。
- 9月国内白卡纸工厂库存同比去库-0.4%，降幅连续第3周收窄。
- 欧洲纸浆厂面临产能缩减风险，部分工厂可能在2022年底前关闭。
现货木浆市场：
- 东北地区乌针市场报价7400元/吨，山东地区进口针叶浆市场报价7400-7950元/吨。
- 江浙沪地区进口本色浆市场报价6750-6800元/吨，部分企业低价惜售。
现货文化用纸：
- 山东地区白卡纸市场报价5200-5400元/吨，价格暂稳。
- 江浙沪地区双胶纸市场报价5800-6400元/吨，部分区域价格探涨。
现货生活用纸：
- 山东泉林纸业喷浆草浆生活用纸报价7650元/吨。
- 四川友邦纸业喷浆漂白木浆大轴报价8800元/吨。

行业动态与政策信息

1. 橡胶行业动态

泰国橡胶出口：
- 1月至9月出口天然橡胶合计189.6万吨，同比增长7.7%。
- 9月泰国物流业务新增266家，但暂停营业108家，同比增幅达86.2%。
- 泰国橡胶种植面积增加，但产量下降，主要因橡胶价格下降和劳动力成本上升。
越南橡胶出口：
- 1月至8月出口天然橡胶52万吨，同比增长17%。
- 1月至8月出口混合胶67.7万吨，同比下降1%。
中国橡胶产量与消费：
- 1月至9月合成橡胶产量同比下降4.3%，橡胶轮胎外胎产量同比下降4.1%。
- 2022年9月中国橡胶轮胎外胎产量同比增加9.2%。
全球橡胶市场：
- 9月全球天然橡胶产量预计增长3.7%，消费量预计增长5.2%。
- 9月全球轻型车市场销量复苏，但主要依赖中国市场销量增长。

2. 纸浆行业动态

欧洲造纸行业：
- 欧洲汽车制造商协会（ACEA）数据显示，2022年前三个季度欧盟乘用车市场收缩9.9%。
- 加拿大不列颠哥伦比亚省造纸厂面临关闭风险，部分工厂因能源成本上升而停运。
印尼纸浆产能：
- 2014-2021年纸浆和造纸产能复合年增长率1.83%，预计2023年将重新增长8%。
俄罗斯木浆市场：
- 2022年1月至6月俄罗斯铁路原木和锯材装载量同比减少17%，但出口增长4倍。
- 食品包装市场规模预计到2025年将增长至1.7万亿卢布，其中50%为环保产品。
日本木浆进口：
- 日本为世界第二大木片进口国，2022年进口量有望达到三年来的最高水平。
- 日本纸浆厂长期依赖进口木纤维，2020年受疫情影响进口大幅下降，2021年和2022年有所回升。

交易策略要点

RU01合约：
- 周内价格震荡，建议在12930点设置止损，或在13250点卖出看涨期权。
- 在手多单宜在12185点设置止损，择机试多。
- 在手空单宜在12720点设置止损。
NR01合约：
- 建议在9560点、9580点、9590点、9970点设置止损。
- 在9900点、9975点、13250点设置支撑位或看涨期权卖出。
SP01合约：
- 建议在6850点、6860点、6890点设置止损。
- 在6630点、6670点、6710点、6820点设置支撑位。

总结

该文档全面分析了天然橡胶、20号胶、纸浆的价格走势、库存变化、市场供需、行业政策等关键因素。在天然橡胶方面，中国和泰国市场表现较为复杂，产量和出口量均有波动，价格受能源成本、疫情、市场需求等多重因素影响。在纸浆方面，欧洲造纸厂面临能源危机、纤维短缺等问题，导致行业前景堪忧，而中国木浆市场则保持震荡整理，部分区域价格有所回升。整体来看，市场情绪偏弱，交易策略以观望和止损为主，并建议关注关键价格支撑位。

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