20220721-银河期货-RU天然橡胶_NR20号标胶_SP纸浆晨报_333页_9mb

银河期货-天然橡胶及20号胶、纸浆2022年7月早评总结

核心内容

本报告主要聚焦于天然橡胶（RU）和20号胶（NR）以及纸浆（SP）的市场动态，涵盖期货价格、现货价格、库存变化、供需关系及行业资讯等多方面内容。报告由研究员潘盛杰撰写，提供交易策略建议，但明确表示以上观点仅供参考，不构成入市依据。

主要观点

天然橡胶及20号胶市场

• 期货价格波动：RU主力09合约在7月11日至7月21日期间呈现震荡走势，价格在11800点至13000点之间波动；NR主力09合约则在10380点至11360点之间波动，整体呈现跌涨交替的趋势。
• 现货价格：云南WF、泰国烟片、越南3L等现货价格在12000元/吨至16200元/吨之间波动，显示出区域间价格差异较大。
• 库存变化：RU库存呈现垒库趋势，而NR库存则持续去库，表明供需关系有所变化。
• 交易策略：研究员建议在特定价格区间设置止损，并采取备兑策略，如卖出看涨期权或看跌期权，以应对市场波动。

纸浆市场

• 期货价格波动：SP主力09合约价格在6500点至7000点之间波动，整体偏强运行。
• 现货价格：木浆市场报价在5300元/吨至7600元/吨之间，部分地区报价稳定，部分地区则因供应紧张而维持高位。
• 库存变化：SP库存呈现去库趋势，但部分周环比数据出现回升。
• 交易策略：研究员建议在特定价格区间设置止损，关注市场支撑位，择机试多或试空。

关键信息

天然橡胶相关

• 价格波动：RU主力09合约价格在7月11日至7月21日期间呈现震荡走势，NR主力09合约则波动较大，部分周内下跌明显。
• 供需变化：云南地区胶水价格波动，供应量增加但成交价格在需求改善中跌势放缓；泰国和越南的橡胶出口数据表明出口量有所增加。
• 交易建议：RU09合约在12750点附近卖出看涨期权，NR09合约在10660点设置止损。
• 市场影响：泰国降雨量、厄尔尼诺指数、美国汽车销量等对市场走势产生影响。

纸浆相关

• 价格波动：SP主力09合约价格在6500点至7000点之间波动，部分时间点价格回升。
• 供需变化：进口针叶浆市场报价稳定，部分地区因供应紧张而维持高位；国内纸浆库存呈现去库趋势，但部分周环比数据回升。
• 交易建议：SP09合约在6580点设置止损，部分时间点建议试空或试多。
• 市场影响：行业产能扩张、出口数据、原材料价格、政策影响等对纸浆市场走势有重要影响。

重要资讯

天然橡胶相关

• 泰国橡胶出口：1月至5月泰国出口天然橡胶合计143.2万吨，同比增3%；出口到中国合计43.7万吨，同比降9%。
• 日本JRU库存：日本JRU烟片交割库存持续去库，表明需求改善。
• 越南橡胶出口：1月至6月越南出口天然橡胶、混合胶合计79.5万吨，同比增8.9%；出口到中国合计50.8万吨，同比增10%。
• 合成胶市场：丁苯、顺丁等合成胶价格在12000元/吨至14700元/吨之间波动，部分时间点因需求改善而价格上涨。

纸浆相关

• 印尼纸浆厂事故：印尼亚洲浆纸公司因纸浆船事故，导致部分设施受损，但表示出口不受明显影响。
• 美国纸浆产能扩张：Arauco公司计划在巴西投资建设新纸浆厂，预计2025年投产，将提升其硬木浆产能。
• 中国纸浆市场：部分地区的木浆市场报价稳定，进口针叶浆市场报价维持在5300元/吨至7600元/吨之间。
• 行业动态：美盈森集团取消西安工厂投资，显示出行业对市场前景的谨慎态度。

结构总结

总结

本报告综合分析了天然橡胶、20号胶及纸浆市场在2022年7月上旬的走势，涵盖了期货价格、现货价格、库存变化、供需关系及行业动态等多个方面。研究员潘盛杰基于市场数据，提出了一些交易策略建议，但明确指出这些策略仅为参考，不构成入市依据。整体来看，市场呈现震荡走势，部分时间段价格回升，部分时间段价格回落，行业整体面临一定的不确定性。