20210630-宝城期货-宏观策略早报_18页_974kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告为宝城期货金融研究所发布的宏观策略早报，涵盖宏观数据、商品市场、财经新闻、债市综述、汇市速递、研报精粹、今日提示、股票市场、楼市动态、产业信息等多个板块，旨在为投资者提供全面的市场分析和投资参考。

主要观点

宏观经济与政策动态

• 国内经济数据：2021年5月全社会用电量累计同比增速为18.78%，工业增加值当月同比为8.80%，固定资产投资累计同比为15.40%，显示经济持续复苏。
• 货币政策：央行在6月末加大逆回购操作力度，连续4天投放300亿元，旨在应对流动性紧张，但政策基调仍以“稳”为主，未转向明显宽松。
• 财政政策：发改委强调县城建设需理性，避免盲目超前。三部门联合推动完全成本保险和种植收入保险，支持农业发展。
• 国际政策：王毅指出，G20成员需采取负责任的宏观经济政策，维护开放型世界经济。美联储官员表示，第二季度为GDP和通胀的顶峰，就业形势改善后将考虑缩减购债和加息。

金融市场动态

• 债市：信用债收益率下行，部分债券出现大幅波动，如“H8泰禾01”大涨超87%，“19蓝光02”跌超31%。地方债发行计划执行比例提高，7月供给可能持平6月，8-9月或为供给高峰。
• 汇市：在岸人民币兑美元小幅贬值，美元指数上涨，非美货币多数下跌，显示美元走强趋势。
• 股市：沪深股市整体下跌，北向资金净卖出，港股因假期休市，南向资金也有所流出。部分企业如长远锂科、厦钨新能获准科创板IPO，奈雪的茶计划上市。

商品市场表现

• 金属市场：沪铅、沪锌、LME锌等上涨，COMEX黄金和白银期货下跌，受美债收益率上升和美元走强影响。
• 能源化工：国际油价上涨，天然气期货维持保证金上调，中国“深海一号”大气田投产标志着深水油气开发技术的突破。
• 农产品：国内农产品涨跌互现，国际农产品期货也呈现分化走势，部分品种如咖啡、原糖下跌，可可、豆油上涨。

关键信息

宏观数据速览

商品市场

• 金属：沪铅、沪锌、LME锌等上涨，COMEX黄金、白银下跌。
• 能源化工：国际油价上涨，天然气期货保证金上调，中国“深海一号”投产。
• 农产品：棕榈油、豆油上涨，玉米、粳米下跌，国际咖啡、原糖下跌，可可、豆油上涨。

债市综述

• 资金面：季末资金价格攀升，DR001加权利率升至1.8%左右，OMO投放灵活。
• 信用债：部分债券价格波动剧烈，如“H8泰禾01”大涨，“19蓝光02”大跌。
• 地方债：地方债发行利差收窄，多地国资委成立信用稳定基金应对国企债务风险。

汇市速递

• 人民币：在岸人民币贬值10个基点，美元指数上涨0.24%。
• 非美货币：欧元、英镑、澳元等非美货币多数下跌，离岸人民币下跌48个基点。

股票市场

• A股：沪深股市整体下跌，北向资金净卖出，部分蓝筹股表现疲软。
• 港股：恒生指数下跌，南向资金净卖出，部分科技股如腾讯控股遭抛售。
• IPO动态：长远锂科、厦钨新能科创板IPO获批，奈雪的茶计划上市。

楼市与产业

• 房地产市场：武汉市集中供地成交额达788亿元，凯德集团与中国平安达成330亿元收购协议。
• 产业动态：发改委推动县城补短板，高力国际指出北京写字楼市场表现强劲，中原科技城将推出自动驾驶巴士和出租车。

今日提示

• 招标：6月30日有19只债券招标。
• 缴款：6月30日有64只债券缴款。
• 上市：6月30日有237只债券上市。
• 还本付息：85只债券还本付息。

宝城期货营业部信息

免责条款

• 本报告不构成投资建议，客户应自行判断是否适合。
• 投资及服务可能不适合个别客户，不构成私人咨询建议。
• 本公司不对因使用本报告内容导致的损失承担责任。
• 若非客户接收，应在咨询独立投资顾问后再作决定。