20221023-东吴证券-商贸零售行业跟踪周报_海航基础将变更证券简称为_海南机场_海南自贸港建设提速蓄势待发_13页_1mb

商贸零售行业跟踪周报总结

核心内容概述

本周周报主要围绕海南自贸港建设对商贸零售行业的影响，重点分析了海航基础更名“海南机场”及海南机场相关业务的发展前景。同时，对多个细分行业如医美化妆品、电商、钻石黄金珠宝、免税旅游出行、教育、线下零售及小家电进行了详尽分析，并提供了相关行业的估值表和投资建议。

主要观点

海南机场更名及战略发展

• 更名背景：海航基础（600515.SH）已于2022年1月更名为“海南机场设施股份有限公司”，并完成重整工作，控股股东变更为海南省发展控股有限公司，实际控制人变更为海南省国有资产监督管理委员会。
• 更名目的：拟将证券简称变更为“海南机场”，以实现公司名称与战略定位的匹配。
• 业务结构：公司主营业务为机场运营服务，协同发展免税商业地产、酒店物业服务等业务。
• 战略意义：作为海南自贸港的重要“码头”，公司将深度参与海南自贸港建设，依托海发控平台，进一步发挥资源优势。

业务发展与市场前景

• 机场业务：三亚凤凰机场是公司核心机场，贡献近九成收入，免税店开业成为未来收入增长支点。
• 免税商业：公司通过参股及提供免税经营场地的方式，成为4家离岛免税运营主体的利益方。
• 旅游零售：海南赴岛游客人数受疫情影响较低，海口国际免税城10月28日开业有望刺激赴岛游加速修复。

行业投资建议

• 推荐标的：中国中免、上海机场。
• 建议关注：海南机场、海南发展、美兰空港、海汽集团等。

关键信息

估值表概览（更新至10月21日）

行情回顾

• 本周表现：申万商贸零售指数下跌1.73%，申万美容护理指数下跌4.63%。
• 年初至今表现：申万商业贸易指数下跌17.06%，申万美容护理指数下跌17.00%。
• 其他指数：上证综指、深证成指、创业板指、沪深300指数均出现不同程度下跌。

重点公告

• 上海机场：发布过渡损益公告，虹桥公司过渡期间净利润为负，物流公司盈利由公司享有。
• 海航基础：宣布证券简称变更为“海南机场”。
• 密尔克卫：发布股票期权激励计划，拟授予51万份股票期权，同时更新经营范围及章程。
• 国美零售：发布盈利警告，前三季度销售收入下降55%-60%。
• 青松股份：拟转让两家全资子公司股权，已与意向受让方进行初步交流。

行业重点新闻

• 亚马逊：在英国面临集体诉讼，被指控滥用算法。
• 拼多多：Temu在非洲市场上线，进入GooglePlay购物榜前200。
• 苏宁易购：与美团战略合作，布局即时零售。
• 快手：恢复开放淘宝联盟外链。
• 交个朋友团队：入驻淘宝直播，罗永浩将在天猫双11进行直播首秀。
• 雀巢：收购星巴克旗下品牌SeattleBestCoffee，加强美国咖啡业务。

风险提示

• 疫情反复：可能继续影响行业表现。
• 物流不畅：影响供应链效率。
• 市场竞争加剧：对行业龙头造成压力。
• 政策风险：如教育行业政策变化。
• 不确定性：如罗永浩入驻淘宝直播的前景。

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上。
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间。
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间。
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间。
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上。
  • 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%之间。
  • 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。

总结

本周商贸零售行业周报强调海南自贸港建设对海南机场的积极影响，同时对多个细分行业进行了分析，提供了详细的估值信息和投资建议。整体来看，尽管疫情对行业造成短期影响，但长期前景看好，尤其是海南机场和相关免税商业的恢复潜力较大。此外，其他行业如医美化妆品、电商、钻石黄金珠宝等也展现出良好的增长潜力，值得投资者重点关注。