海南自贸港投资专题：海南自贸港建设开局，总体方案发布已为期不远-20200512-长城证券-10页_530kb

海南自贸港建设分析总结

核心内容

海南自贸港建设是中国扩大改革开放的重要举措，具有深远的战略意义。作为面向南海、辐射太平洋的重要门户，海南的快速发展不仅有助于提升其在东南亚的经济地位，扩大我国对东南亚的影响力，还将推动“一带一路”区域合作和联动发展，促进贸易和投资自由化，提升国内市场的对外开放程度。

主要观点

• 战略地位重要：海南是连接南海贸易通道的关键节点，其发展将增强我国在东南亚的经济影响力。
• 政策方向明确：海南自贸港建设方案或将朝着“零关税、低税率、四自由”的方向推进，重点在服务贸易领域，出台具有国际竞争力的产业开放政策、财税政策和贸易便利化政策。
• 法律调整先行：2020年4月26日，全国人大常委会审议通过了授权国务院在海南自由贸易试验区暂时调整实施部分法律的决定草案，涉及土地管理法、种子法和海商法的调整，为单独立法探路。
• 政策细则空间大：草案中提到的具体调整细则，如土地征收、种子进出口、邮轮业务等，均赋予海南较大自主权，有利于进一步扩大开放。
• 建设阶段关键：2020年是海南自贸港建设的开局之年，海南正处于总结自贸区建设经验、布局自贸港建设的关键时期，总体方案发布临近。

关键信息

海南自贸港建设意义重大

• 地理位置优势：海南位于中国南下通道，连接南海贸易，具有重要的战略地位。
• 政策导向：海南自贸港建设旨在推动贸易自由化、投资便利化，打造国际旅游消费中心和国家重大战略服务保障区。
• 发展重点：旅游+消费服务、基建、高新技术产业是海南自贸港发展的三大方向。

海南自贸港催化节点临近

• 法律授权：全国人大常委会授权海南自贸试验区暂时调整实施部分法律，为单独立法探路。
• 试行期限：上述调整将在2024年12月31日前试行。
• 监管机制：需建立健全事中事后监管制度，防控风险，确保政策实施有效。

海南重要政策文件一览

投资建议

• 板块潜力：海南板块具备持续政策支持，第三产业建设符合未来发展趋势，且作为全球第一大自贸港，具有规模性发展预期。
• 投资方向：建议关注物流基建、旅游服务、文化传媒体育等方向。
• 推荐个股：
  • 海峡股份：主营南海客滚运输，受益于旅游开发，是海南自贸港板块龙头。
  • 海汽集团：主营汽车客运，市值小弹性大。
  • 大东海A：主营酒店业，是海南旅游酒店度假的标志性概念股。
  • 海南橡胶：拥有大量土地储备，受益于土地流转政策。
  • 罗牛山：以农业为主，正在剥离非农业业务，赛马属性备受市场关注。

风险提示

• 政策推进不及预期：海南自贸港政策文件的发布和实施进度可能受多种因素影响，存在不确定性。
• 市场波动风险：大盘大幅回调可能对海南板块产生负面影响。

研究员承诺

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