20200419-东吴证券-汽车行业深度报告_软件定义汽车_智能座舱先行_30页_2mb

报告摘要

智能座舱是软件定义汽车的重要组成部分，随着技术进步，汽车座舱正从机械化向电子化，再到智能化不断升级。当前智能座舱正处于初级阶段，未来将向高级智能时代发展，实现一芯多屏、多屏互融、立体式虚拟呈现等技术。

技术升级路径
- 机械时代（1960-1990）：座舱以机械式仪表盘和简单音频设备为主，功能单一，单车价值低。
- 电子化时代（2000-2015）：中控屏、导航系统等出现，产品开始具备更多功能，单车价值约2000元。
- 智能时代（2015年至今）：大尺寸中控屏、全液晶仪表盘等逐步普及，单车价值提升至约4500元。
- 未来高级智能时代：一芯多屏、多屏互融、立体式虚拟呈现等技术普及，单车价值有望超过8000元。
市场规模预测
- 2020年全球智能座舱市场：预计达到396亿美元。
- 2020年国内智能座舱市场：预计为566.8亿元人民币。
- 2025年国内智能座舱市场：预计达1030亿元人民币，复合增长率15.2%。
- 主要细分市场：车载信息娱乐系统占比46.4%，驾驶信息显示系统占比34.4%。
竞争格局变化
- 产业链结构：上游（Tier2基础软硬件）、中游（Tier1单个座舱产品）、下游（Tier0.5座舱解决方案集成商）。
- 价值量排序：Tier0.5 > Tier2 > Tier1。
- 竞争格局重塑：传统电子座舱进入淘汰赛，头部企业加速国产替代；传统Tier1、主机厂、互联网-科技巨头三类参与者加大研发投入，争夺Tier0.5角色。

智能座舱升级驱动因素：消费者对安全和娱乐功能需求提升，推动产品渗透率上升，同时成本下降。
市场渗透率预测：
- 2019年：车载信息娱乐系统83.1%，驾驶信息显示系统15.0%，HUD 7.5%，流媒体后视镜3.1%，行车记录仪10.6%，后排液晶显示0.6%。
- 2025年：车载信息娱乐系统98%，驾驶信息显示系统60%，HUD 30%，流媒体后视镜26%，行车记录仪44%，后排液晶显示7%。
单车价值预测：
- 2019年：车载信息娱乐系统1800元，驾驶信息显示系统2700元，HUD 1400元，流媒体后视镜770元，行车记录仪260元，后排液晶显示1100元。
- 2025年：预计分别为1910、2315、1318、725、276、1035元。
主要受益企业：
- 传统Tier1：德赛西威、均胜电子，受益于软件实力提升。
- Tier2：中科创达（芯片/操作系统/中间件）、四维图新（高精度地图），受益于软件占比提升。
- 互联网-科技巨头：华为、阿里、腾讯，借助软件开发实力切入智能座舱领域。
- 主机厂：通过智能座舱升级提高产品竞争力。